早餐 | 美聯儲降息預期升溫，刺激美股上漲！績優谷歌盤後漲近 5%

市場概述

美聯儲高官發言提振市場降息預期，美股連續第三個交易日大幅上漲，納斯達克綜合指數領漲，漲幅超過 2.7%。

納指連續三天上漲超過 2%，這是自 2001 年 5 月以來首次。道瓊斯工業平均指數上漲超過 1%，漲幅接近 500 點。

科技股中，特斯拉收漲 3.50%，亞馬遜漲 3.29%，Meta Platforms 漲 2.48%，英偉達漲 3.62%，谷歌 A 漲 2.53%，蘋果漲 1.84%，微軟漲 3.45%。

此外，盤後公佈業績的谷歌股價一度跳漲 6%，後漲幅收至近 5%。

AI 概念股大漲，Applovin 收盤漲幅達 6.15%，Tempus AI 收漲 7.97%。

熱門中概股小馬智行漲近 40%，房多多漲超 10%，蔚來漲超 6%，拼多多、B 站、網易、百度漲超 2%。

中國外交部：中美沒有就關稅問題磋商或談判，更談不上達成協議

據新華網，有記者問：近來美方不斷有消息稱，中美之間正在談判，甚至將會達成協議。你能否證實雙方有沒有開始談判？外交部發言人郭嘉昆說，這些都是假消息。“據我瞭解，中美雙方並沒有就關稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協議。”

特朗普考慮對華關稅分級方案。央視網援引《華爾街日報》報道，美方高級官員透露，特朗普政府正考慮多種方案。不過白宮新聞祕書萊維特稱，特朗普在對華關稅問題上的立場 “沒有軟化”。

美聯儲當紅理事沃勒：就業市場若嚴重下滑，可能令美聯儲更多、更快降息

沃勒表示，如果特朗普政府重新實施激進的關稅政策，企業可能會開始裁員，而如果失業率顯著上升，他將支持降息。沃勒重申，他認爲關稅帶來的通脹影響可能是暫時性的。沃勒講話顯著提振週四美股。“新美聯儲通訊社” 指出，鮑威爾和沃勒目前的區別在於，沃勒願意表示，如果勞動力市場惡化，他願意忽視關稅引發的價格上漲，而鮑威爾還沒有明確回答這個假設。

美聯儲高官：有了清晰、令人信服的數據後，可能 6 月採取行動

克利夫蘭聯儲主席 Hammack 排除了 5 月降息的可能性，但表示，如果經濟數據清晰顯示方向，美聯儲最早可能在 6 月採取行動。

谷歌一季報超預期，盤後一度漲超 6%

谷歌廣告業務強勁，淨利潤大增 46%，持續擴大資本支出，公佈 700 億美元股票回購。

財報顯示，得益於其搜索廣告業務持續強勁的表現，該公司營收和利潤均超出分析師預期，部分抵消了雲計算部門增長放緩的影響。具體來看，谷歌第一季度營收 902.3 億美元，高於分析師預期的 891 億美元；淨利潤 345 億美元，同比大漲 46%；每股收益 2.81 美元，遠超分析師預期的 2.01 美元。

此外，谷歌第一季度資本支出飆升至 172 億美元，高於去年同期的 120 億美元，也略高於市場預估的 171 億美元。公司預計 2025 年全年資本支出將達到 750 億美元，用於建設數據中心等項目，較 2024 年的 530 億美元顯著增加。

英特爾 Q1 營收超預期，Q2 指引欠佳，下調全年資本開支目標，盤後一度大跌近 8%

英特爾第一季度營收 126.7 億美元，高於分析師預期的 123.1 億美元；經調整毛利率爲 39.2%，相比之下其巔峯時期毛利率超過 60%；一季度淨虧損 8 億美元，每股虧損 0.19 美元，優於分析師預期的每股虧損 0.22 美元。

這是陳立武擔任首席執行官以來發布的首份財報。這位芯片行業老將上月走馬上任，接替因營收持續下滑、虧損擴大而離任的前 CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）。

儘管英特爾一季度業績超預期，但公司承認這一表現可能只是受到潛在關稅實施前客戶集中採購的短暫提振，預計其第二季度展望疲軟。

數據中心項目放緩？亞馬遜否認、英偉達幫腔：只看到 AI 用電需求增長

亞馬遜高管稱，亞馬遜的數據中心計劃並沒有太大的變化，繼續看到非常強勁的需求。英偉達高管稱未看到任何回撤，計算和能源的需求只會因爲 AI 而增長。

特斯拉怎麼看？

摩根大通：知道差，沒想到這麼差，目標價 115；摩根士丹利：是有一些挑戰，但是馬斯克回來了，目標價 410！

摩根大通認爲，特斯拉一季度表現遠不及預期，其基本面惡化的速度比預期更快，增長故事已經結束；摩根士丹利則認爲，儘管一季度盈利遇到困難，但考慮到馬斯克已將注意力從 DOGE 轉回特斯拉，公司在自動駕駛和機器人方面取得的進展足以支撐長期估值。

寶潔大幅下調全年業績指引，美國消費者明顯減少支出

寶潔公佈 2025 全年業績預估後，收跌近 4%。

寶潔預計全年核心每股收益增幅爲 2％-4％，此前預計 5％-7％。

作爲消費品行業的晴雨表，寶潔公司目前預計 2025 財年總淨銷售額將與上一財年大致持平，遠低於此前 2% 至 4% 的增長目標。

特朗普全面的進口關稅政策讓全球市場動盪不安，引發了美國經濟衰退的擔憂。作爲寶潔最大市場的美國，消費情緒正在明顯惡化，寶潔特別注意到美國消費者在 2 月和 3 月份明顯減少了支出。

金價暴漲，全球最大金礦公司 Q1 盈利遠超預期，現金流創紀錄

Newmont 第一季度利潤 19 億美元，相比於去年同期的 1.79 億美元，漲幅接近 11 倍。調整後每股收益達到 1.25 美元，顯著超過分析師預期的 90 美分。黃金產量降 8.3%，但暴漲的金價推動利潤增長。

阿迪達斯歷史最強一季度：營業利潤幾乎翻倍，表現遠超耐克

阿迪達斯一季度營業利潤爲 6.1 億歐元，去年同期爲 3.36 億歐元。營業收入同比增長 13% 至 61 億歐元，創下該公司歷史上第一季度銷售額的最高記錄。而耐克上個月預測，在截至 5 月的當前季度，收入將出現 “中等兩位數百分比” 下降。

中國央行 25 日將開展 6000 億元 MLF 操作，將實現淨投放 5000 億

本月有 1000 億元 MLF 到期，在 4 月 25 日進行 6000 億元 MLF 操作後，將實現淨投放 5000 億元。3 月央行超量續作 MLF，實現淨投放 630 億元，是 2024 年 7 月以來 MLF 首次淨投放，展現了適度寬鬆的貨幣政策取向。

這次是市場贏了特朗普？別高興太早

媒體分析認爲，特朗普在改變政策前能承受很大風險，而且此次改變政策方向是否因市場原因尚不確定。說不定下次他聽了別的顧問的建議，或者自己突然有了新想法，又會做出不一樣的決策。投資者切勿以爲能掌控總統決策，需保持謹慎，避免過度自信。

馬斯克與貝森特爆發激烈爭吵：狂飈粗口，“F***” 滿天飛

據媒體週四報道，就在上週，當着特朗普和一衆白宮官員的面，馬斯克和財政部長貝森特展開一場對罵，髒話連篇，簡直是一場 “F***” 滿天飛的炸裂性對峙！

知情人士透露，一向舉止溫和的貝森特徹底被激怒，怒吼：“去你的！（F**k you）”。馬斯克大聲回擊說：“再說一遍，大點聲！（Say it louder）”。

兩人還上升到了人身攻擊，貝森特怒了，說馬斯克在 DOGE 預算削減這事兒上誇大其詞，毫無進展（ overpromising and under-delivering budget cuts）！馬斯克也不是好惹的，直接回懟貝森特是 “索羅斯的傀儡”（Soros agent），還嘲諷他曾經操盤對沖基金一敗塗地（a failed hedge fund），之前特朗普還特地誇過貝森特挺懂金融。

美國 3 月耐用品訂單環比增長 9.2%，爲 8 個月來最大增幅，關稅擔憂下資本貨物訂單僅增長 0.1%

資本貨物訂單停滯，表明在特朗普政府關稅和稅收政策的不確定性下，企業變得更加謹慎。3 月份，包括飛機在內的非國防資本貨物出貨量下降 1.9%，爲去年 10 月以來最大降幅，這將直接影響下週公佈的 GDP 數據，美國經濟增長前景堪憂。

美國 3 月成屋銷售創 2022 年以來最大跌幅，爲 2009 年來最低迷 3 月

儘管市場的成屋供應從較低水平回升，3 月成屋中位銷售價格仍同比上漲 2.7%，至 40.37 萬美元，爲 3 月份的歷史新高。