早餐 | 特朗普關稅 + 算力擔憂砸崩美股！英偉達、特斯拉領銜大跌超 5%

市場概述

特朗普關稅、算力擔憂重燃，三大美股指均最近四個交易日內首度收跌，包括早盤曾漲超 230 點的道指，午盤納指曾跌超 2%、標普跌超 1%。

科技巨頭 “七姐妹” 齊收跌，包括早盤不止一次轉漲的蘋果。英偉達收跌超 5.7%，兩連跌，刷新 3 月 11 日以來低位；五連漲的特斯拉收跌近 5.6%，三連漲的谷歌母公司收跌約 3.3%，三連漲的亞馬遜、微軟和蘋果分別收跌 2.2%、1.3% 和 1%，五連漲的 Meta 收跌近 2.5%。

芯片股總體兩連跌，費城半導體指數收跌約 3.3%，Arm 收跌 7.5%，邁威爾科技跌近 6.9%，博通收跌 4.8%，臺積電美股跌 4.1%，AMD 跌 4%，英特爾跌 3.2%。

AI 概念股普跌，超微電腦（SMCI）收跌近 8.9%，AppLovin 跌 5.4%，Palantir 跌 4.4%，甲骨文跌 3.9%。

量子計算概念股中，QMCO 收跌 7.5%，QUBT 跌 5.5%，ARQQ 跌 5.1%。

汽車類股中，傳出特朗普最早週三公佈汽車關稅後，早盤曾漲超 1% 的通用汽車轉跌，收跌 3.1%，豐田美股收跌 1.9%，本田美股跌 1.8%，而午盤曾跌近 2% 的福特汽車尾盤轉漲，收漲 0.1%。

董事會批准用公司現金購買比特幣和穩定幣後，遊戲驛站（GME）收漲近 11.7%。

知名分析師爆料：微軟放棄在美歐的新數據中心項目

據 TD Cowen 分析師，微軟放棄了在美國和歐洲的新數據中心項目，這些項目原計劃消耗 2 吉瓦電力。分析師將此歸因於支撐人工智能運算的計算機集羣供過於求。此前 2 月，TD Cowen 的報告就引發高度關注，報告稱微軟已經取消了與多個私營數據中心運營商的數項租賃協議。

微軟最新回應稱，“雖然我們可能會在某些領域戰略性地調整或放緩基礎設施建設的步伐，但將在所有地區持續保持強勁增長。”

特朗普宣佈對非美國造汽車徵收 25% 關稅，汽車股盤後再挫

週三早盤尾聲時傳出美國總統特朗普最早當天公佈汽車關稅的消息，此後白宮新聞祕書確認週三將宣佈汽車關稅，通用汽車盤後跌 5%。

週三美股收盤後，據央視新聞，美國總統特朗普在白宮在白宮簽署行政令，宣佈對所有進口汽車徵收 25% 關稅。相關措施將於 4 月 2 日生效。

據央視，特朗普稱，汽車關稅將會是永久的。他表示，如果在美國製造汽車，則無需繳納關稅。這意味着，以上新關稅面向所有非美國造的汽車。

央視提到，特朗普稱，特斯拉的 CEO 馬斯克沒有對汽車關稅發表過任何建議，也沒有從中要求獲得任何益處。特朗普還稱，美國將會對木材和藥物徵收關稅。

蜜雪冰城上市以來首份年報出爐！

蜜雪冰城 2024 收入同比增長 22.3%，淨利潤同比大幅增長 39.8%。憑藉其"高質平價"模式，公司盈利能力著提升，毛利同比增長 34.4% 至 80.60 億元。

“4 月 2 日” 前夜，高盛、大摩中國策略團隊齊聲唱多

高盛稱，基於對投資者的調研顯示，投資者鎮定對待關稅擔憂。認爲中國 AI 敘事被視爲遊戲規則改變者，預計將在十年內吸引超 2000 億美元資金流入。

高盛指出，DeepSeek 出現改變了中國科技股的敘事，以及政府對民企支持態度等因素下，全球資金正迴歸中國，這次上漲比之前的幾次更具持續性。A 股在未來 3 個月內可能略微跑贏 H 股，科技股向非科技股全面輪動的必要條件是廣泛經濟復甦、房地產市場穩定以及通貨再膨脹的明確跡象。

大摩再度上調中國市場目標價，預計到年底恒生指數、國企指數、MSCI 中國和滬深 300 指數有 8%-9% 的上行空間，上調基於三大理由：三年半來首次業績超預期、盈利預測上修以及估值可能消除長期折價，進一步接近新興市場水平。

美國 2 月耐用品訂單重回歷史高位附近

儘管市場預測衰退即將到來，但 2 月美國耐用品訂單意外上漲 0.9%，核心耐用品訂單增速創近兩年新高。數據表明，實際經濟數據 ("硬"數據) 與基於調查的經濟指標 ("軟"數據) 之間的差距繼續擴大。

美聯儲兩票委和鮑威爾唱反調：關稅對通脹的影響或非暫時，關注通脹預期

聖路易聯儲主席穆薩萊姆表示，他會謹慎對待認爲關稅上調對通脹的影響完全是暫時的，或者認爲完全透視策略是合適的想法。他重申保持通脹預期穩定至關重要。穆薩萊姆的團隊研究發現，按照迄今宣佈的關稅上調幅度，如果有效美國關稅稅率提高 10%，美聯儲首選的通脹率指標可能上升多達 1.2 個百分點。

芝加哥聯儲主席 Goolsbee 表示，一旦市場長期通脹預期也開啓上升態勢，這無疑將是一個 “重大危險信號”。特朗普推行的關稅政策又帶來了新的變數，美聯儲的下一次降息可能需要比預期更長的時間。

“川普 2.0” 的下一個市場焦點，時間表就在 5 月底？

共和黨領導人表示他們正接近就延長特朗普 2017 年減稅政策和提高債務上限達成一致，國會希望在 5 月底前批准這一經濟方案。共和黨希望通過立法勝利來安撫因特朗普關稅政策而動盪的市場。但儘管領導層態度積極，共和黨內部分歧仍然嚴重。