利潤增長1.5倍！萬洲國際績後股價漲逾4%

3月25日，全球最大的豬肉食品企業萬洲國際（00288.HK）公佈了2024的業績報告，利潤實現大幅改善，超市場預期。

財報顯示，2024年，公司實現營收259.41億美元，同比下滑1.1%；經營利潤為24.04億美元，同比增長63.4%；生物公允價值調整後歸母淨利潤為16.12億美元，同比增長156.3%。

分業務看，肉制品仍是萬洲國際的核心業務，2024年收入136.55億美元，佔比達52.6%，同比增長1%；豬肉業務則收入下滑4.3%至103.43億美元，佔比為39.9%。

2024年，萬洲國際收入下滑，主要受肉制品和豬肉兩大核心業務銷量下滑影響。報告期内，公司的肉制品及豬肉業務銷量分别同比下滑3.0%和4.9%。

從盈利角度看，作為全球最大的豬肉食品企業，萬洲國際在多個區域經營業務（2024年收入比重：北美53%，中國32.5%，歐洲14.5%）。因此，它的利潤表現，也與其經營所在市場的生豬行情緊密相關。

萬洲國際表示，2024年公司利潤大幅增長，得益於豬肉業務經營利潤從上年同期的虧損4.80億美元轉變為盈利3.56億美元，而這一轉變主要歸功於北美業績的改善。

2024年，受惠於豬肉產品價值上升，再加上生豬飼料成本下降、養殖和屠宰的經營效率提高，以及銷售物流成本控制見效，以及確認若幹保留員工抵免，北美業績明顯改善。其豬肉業務在北美的經營利潤由2023年的-6.24億美元轉為盈利1.70億美元。

基於盈利提升，萬洲國際積極推進派息。公告顯示，萬洲國際計劃派發末期股息每股0.4港元，合計擬派發現金總額約為51.32億港元。

瑞銀研報指，萬洲國際去年利潤勝於市場預期。集團的強勁財報將增加投資者對公司穩定利潤增長的信心。該行上調集團2025及2026年的盈測21%及15%，以反映對集團美國業務前景更加樂觀，又將目標價由6.5元調升至7.4元。

受上述利好催化，3月26日，萬洲國際（00288.HK）股價表現活躍。截至發稿前，該股漲幅為4.50%，報6.96港元/股。