財報亮眼！博通業績超預期，股價大漲12%！

TradingKey - 博通（AVGO）2025 年第一季度财报超预期发布后，盘后股价飙升 12%，主要受其 AI 半导体业务显著增长推动。

• 營收：149.2 億美元（年比 + 25%），高於預期的 146.2 億美元，成長核心為 AI 晶片的強勁需求。
• 每股盈餘：調整後每股盈餘 1.60 美元，高於預期的 1.51 美元（2024 年第一季為 1.10 美元）。
• AI 營收：41 億美元，年增 77%，佔半導體營收的 50%，主要由為Google、Meta 等客戶量身打造的 XPU 加速器及資料中心連線解決方案驅動。管理層預計第二季 AI 收入將達 44 億美元（環比 + 7.3%），並計劃於 2027 年前為三家或更多客戶部署百萬級 XPU 集群，瞄準 600 億至 900 億美元潛在市場。
• 基礎設施軟體：包括 VMware 在內的軟體部門營收 67 億美元，年增 47%，印證博通軟體能力的成功整合與拓展。

博通預計 2025 財年第二季營收約 149 億美元，略高於分析師預期的 147.6 億美元。儘管這項指引僅呈現溫和成長，但CEO陳福陽（Hock Tan）在問答環節明確表示，隨著超大規模客戶對XPU晶片、VMware以及光互聯解決方案需求的持續攀升，博通有望在AI領域維持強勁成長勢頭。

儘管有關稅影響及當前偏高估值（遠期本益比29 倍）的擔憂，博通在 AI 領域的策略聚焦及軟體多元化佈局仍為其中長期成長提供有力支撐。投資人目前需重點追蹤毛利率變化及客戶訂單能見度以驗證成長可持續性。