博通FT2025Q1財報：投資人應關注的三大要點

TradingKey - 由於來自美國的貿易和關稅新聞導致市場波動，當前美國科技股極為不穩定。

儘管如此，涉及人工智慧（AI）領域的半導體公司仍在強勁的對資料中心需求的推動下，持續發布強勁的業績。

在與人工智慧相關的半導體產業中，博通（NASDAQ：AVGO）是最大的企業之一，該公司預計將於美國時間3月6日週四市場收盤後發布2025財年第一季的財報（截至2025年1月31日的三個月）。

受到2025年科技市場拋售的影響，博通的股票表現不佳，今年迄今下跌超過17%。考慮到這一點，以下是投資人在博通最新財報發布前需要關注的三大要點。

收入成長

對於關注博通最新業績的投資人而言，營收成長將是重中之重。

在其最近發布的2024財年第四季財報中，博通錄得營收為140.5億美元，年增51%。這一成長率主要得益於該公司在2023年11月完成收購和整合的多雲軟體供應商VMWare。

分析師的平均預期是，博通在2025財年第一季的營收將達到146.1億美元，相較之下年增率為22%。

基礎設施與人工智慧成長

在收入組成方面，投資者也將關注博通的基礎設施軟體部門成長情況，因為VMWare的收購將繼續為公司帶來好處。

在2024財年第四季，博通的基礎設施軟體部門佔總營收的41%，而在2023財年第四季僅佔21%。

博通2024財年按部門劃分的收入

資料來源：博通2024財年第四季財報發布

該部門在2024財年第四季錄得的58.2億美元銷售額（年增196%），主要得益於VMWare現有產品組合的提高定價。

投資者希望看到博通在該部門是否能夠繼續實現強勁成長，因為其雲端基礎設施解決方案和各種網路能力的需求仍然可能非常強勁。

同時，投資者也將關注半導體業務的人工智慧收入成長。在上個季度，博通的半導體人工智慧營收達到了122億美元，年比大幅成長220%。投資者希望能在周四的財報中看到類似的成長。

FY2025Q2業績指引將是關鍵

一如既往，博通股票的市場情緒將取決於人工智慧半導體市場能否持續火熱。這將歸結為維持或增加博通往客戶銷售的半導體和軟體的需求。

博通在2025財年第一季的指引預計營收將約為146億美元，這數字也是分析師的預測。博通也表示，2025財年第一季的調整後息稅折舊攤提前利潤（EBITDA）將約佔預計營收的66%。

對於2025財年第二季度，投資人將關注博通的營收成長是否能持續，尤其是人工智慧收入和基礎設施服務是否會成為其中的重要部分。

還需關注博通的哪些面向？

在現金流方面，博通的表現相當不錯，其2024財年第四季的自由現金流為54.8億美元，高於2023財年第四季的47.2億美元。

這也是公司能夠在12月將每股股息提高至0.59美元的部分原因，博通的股息收益率目前超過1.2%，對於一家高速成長的「大科技」公司來說，算是一項不錯的股息收益。

同時，除了傳統的供需指標，分析師們也將密切關注出口限制是否會對其主要客戶（如中國市場）的半導體需求產生影響。如果對世界第二大經濟體的出口限制進一步加強，博通將無疑感受到衝擊。

儘管博通的股票今年迄今遭遇了一定的打擊，但在過去12個月中仍上漲超過41%。憑藉穩健的自由現金流和快速成長的人工智慧/基礎設施服務業務，任何財報發布後的拋售都可能是購買博通股票的絕佳機會——這是一檔優質的科技股。