恒生指數季檢：科技股大放異彩，市場風向變了？

2月21日，恒生指數公司公佈最新季度檢討結果，所有變動將於2025年3月7日(星期五)收市後實施並於2025年3月10日(星期一)起生效。

根據季檢結果，恒生指數成份股沒有變動，成份股數目維持83只。恒指港股通指數成份股同樣維持不變。然而，多個其他指數的成份股調整幅度較大，尤其是科技股的表現尤為搶眼。

季檢大調整

與上次的季檢結果相比，恒生指數公司本次季檢結果所加入數目和剔除數目有較大幅度變動。

此次調整範圍涵蓋港股主要旗艦指數，如恒生綜合指數、中國企業指數和恒生科技指數等，具體來看：

1.恒生中國企業指數

恒生中國企業指數成份股數目維持50只不變，但分别加入及剔除了兩只股票。加入了中通快遞（02057.HK）及百濟神州（06160.HK），剔除中國生物制藥（01177.HK）及李寧(02331.HK）。

2.恒生科技指數

恒生科技指數成份股數目維持30只，加入了騰訊音樂-SW（01698.HK）及地平線機器人-W（09660.HK），剔除東方甄選（01797.HK）和眾安在線（06060.HK）。

而在上季度季檢結果，美的集團（00300.HK）獲納入恒生科技指數，微博-SW（09898.HK）遭剔除。

3.恒生生物科技指數

恒生生物科技指數成份股數目維持不變，為50只。變動在於加入先健科技（01302.HK），並剔除宜明昂科-B（01541.HK）。

4.恒生綜合指數

在去年1-3季度，恒生綜合指數成份股呈現「進多出少」的現象，成份股數目總量均有所增加。但在4季度的季檢結果中，恒生綜合指數則是「進少出多」，成份股數目由517只減少至505只。

其中，加入數目為29只，剔除數目達41只。加入的股票包括毛戈平（01318.HK）、佑駕創新（02431.HK）、衛龍美味（09985.HK）、中創新航（03931.HK）等多家知名企業；被剔除的企業有奈雪的茶（02150.HK）、知乎（02390.HK）、百果園（02411.HK）、綠景中國地產（00095.HK）等。

指數成分股變動背後的密碼

近年來，以人工智能為代表的科技行業備受市場關注，科技股在資本市場上持續受到資金追捧。此次恒生指數公司的季檢結果也充分體現了這一趨勢，科技股成為調整的核心。

新納入的成份股有不少是新興科技或各自領域的龍頭企業，代表著中國經濟轉型和高質量發展的方向。而被剔除的企業，則多因業績不佳或經營問題面臨市場壓力。

不止上文提到的地平線機器人和佑駕創新，恒生指數系列季度檢討結果還納入了多家科技公司，新納入的科技公司比重較高，這些公司涉及的行業涵蓋：智能機器人、自動駕駛、醫療科技、金融科技、新能源、生物科技等領域。

具體而言，恒生綜合指數納入了智能機器人領域的越疆(02432.HK)、自動駕駛領域的地平線機器人及佑駕創新、零售數字解決方案商多點數智（02586.HK）、醫療科技領域的訊飛醫療（02506.HK）及方舟健客（06086.HK）、新能源領域的中創新航及重塑能源（02570.HK）。

此外，恒生綜合中小型指數納入了人工智能軟件公司商湯-W（00020.HK）、數字健康醫療服務平台健康之路（02587.HK）及數字内容服務商宜搜科技（02550.HK）等。

根據中金公司最新研報，恒生指數公司此次調整後，恒指内部消費業比重有所下降，但金融業與公用事業比重上升。

恒生指數公司在季檢結果中披露的數據顯示，截至2024年底，被動式追蹤恒生指數系列的產品資產管理總值約為756億美元。

而根據中金公司引用Bloomberg數據匯總，追蹤恒生指數ETF資金規模約為314.9億美元，追蹤國企和恒生科技指數的ETF規模分别約為68.1億美元和220.8億美元。由此可見，科技股是備受資金青睐的領域。

對於上市企業而言，獲納入恒生系列指數受益頗豐，意味著公司被市場廣泛認可，有助於提升其在投資者和公眾中的知名度。同時，指數基金和機構投資者通常會調整持倉以跟蹤指數，增加對公司股票的需求，從而提高流動性。

此外，由於更多資金流入，上市公司股價可能因需求增加而上漲。

在恒生指數公司披露最新季度檢討結果後的第一個交易日（2月24日），多家被納入指數的企業股價迎來上漲。儘管當日港股大盤表現疲弱，但騰訊音樂、地平線機器人、中創新航等股表現亮眼，其中騰訊音樂截至發稿漲超11%。

小結：

在恒生指數公司公佈最新的季度檢討結果中，科技股成為此次調整的焦點，多家新興科技企業被納入，而部分傳統企業則被剔除。

此次調整反映了市場對科技行業的青睐，尤其是人工智能、自動駕駛、醫療科技等領域的企業。被納入指數的公司有望獲得更多市場關注和資金流入，而被剔除的企業則可能面臨更大的市場壓力。