績後股價一度下跌！網易業績報告有哪些看點？

2月20日，包括阿里巴巴（09988.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）、網易（09999.HK）在内的多家企業發佈了業績公告。

其中，網易披露了2024年第四季度及全年財報。在公佈業績後，網易的美股在2月20日（美東時間）一度遭遇跳空大跌，後迎來回升，其港股則在2月21日（北京時間）一度遭遇下挫近3%，但此後同樣迎來回升。

從資本市場的反應來看，資金對於網易的業績表現似乎並不太滿意。

全年業績表現一般

數據顯示，2024年，網易實現營收1053億元（人民幣，下同），同比增長1.8%；歸母淨利潤為297億元，同比增長1.0%；非公認會計準則下歸股淨利潤為335億元，上年同期為326億元。

雖然2024年的收入和利潤均實現增長，但增幅並不明顯，整體表現一般。

網易CEO丁磊在報告中稱，「除了遊戲以外，有道和網易雲音樂在2024年健康發展，持續聚焦提供精品内容和卓越用戶體驗。我們對創新、全球化佈局和遊戲多元化的追求，持續促進我們為整個行業、合作夥伴以及股東們創造長期價值。」

四季度營收微降，端遊表現亮眼

而相較於全年業績，投資者更在意的或許是第四季度的業績表現。

於2024年第四季度，網易實現營收267億元，同比下降1.4%，低於分析師預期。

分業務來看，四季度遊戲及相關增值服務的收入為212億元，同比增長1.5%。其中，在線遊戲的收入佔這部分收入的比重達96.7%，而來自於手遊的收入佔在線遊戲收入的比重為65.3%，同比及環比均出現顯著下滑，主要是由於含某些代理遊戲在内的端遊收入增加。

遊戲業務仍然是網易的絕對核心支柱。而據悉，在《永劫無間》、暴雪國服等帶動下，端遊收入同比增長56.6%至71億元，均超出分析師預期；手遊表現較差，四季度收入同比下降10.5%至134億元，不及預期。

在其他業務方面，有道收入為13億元，同比減少9.5%；網易雲音樂收入為19億元，同比下降5.3%；創新及其他業務的收入為23億元，同比下降17.0%。

四季度利潤大增，原因何在？

第四季度，網易的歸母淨利潤為88億元，同比增長33.2%，超出預期；非公認會計準則下歸股淨利潤為97億元，同比增長31.2%。可見，利潤端的增速表現顯著優於收入端的增速表現。

利潤端表現優異的秘訣在於，四季度的營業費用同比下降15.1%至85億元，其中銷售及市場費用同比暴降33.3%至28億元。有投資者認為，銷售及市場費用同比、環比均大幅下跌或是因為網易内部反貪腐造成的一次性影響。

不過，在業績會上，網易也表示，四季度營銷費用環比明顯下降也得益於公司使用了一些更加高效的營銷推廣工具，所以效果變好，費用降低。

網易還表示，網易有道、網易雲音樂、網易數智等多業務及《逆水寒》手遊宣佈接入DeepSeek，通過整合DeepSeek與自研AI技術，應用於教育、音樂、企業服務、遊戲等領域的眾多產品中。

而截至2024年末，網易淨現金（現金及現金等價物、流動及非流動定期存款和受限制現金以及短期投資餘額，扣除短期和長期借款）餘額為1315億元（180億美元）。

在股東回報方面，網易董事會批準了2024年第四季度股利，為每股0.24405美元（每股美國存託股1.22025美元），而在第一季度至第三季度網易也進行了季度派息。

另外，在股份回購方面，2022年11月17日，網易宣佈了一項股份回購計劃，可在公開市場回購總金額不超過50億美元流通在外的美國存託股和普通股。此計劃於2023年1月10日啓動，將在不超過36個月的期限内實施。截至2024年12月31日，在該計劃下網易已購買約21.2百萬股美國存託股，共計約19億美元。