智駕走向低價車型？概念股迎狂飙，黑芝麻智能漲超37%

最近兩個交易日，港、A兩市的智駕概念迎來大面積爆發。其中，比亞迪（002594.SZ）、德賽西威（002920.SZ）等個股在2月6日放量漲停，並在2月7日再獲大漲，四維圖新、韋爾股份、中科創達等多股也錄得上漲。

港股方面，地平線機器人-W（09660.HK）、速騰聚創（02498.HK）也都出現顯著異動上漲。黑芝麻智能（02533.HK）稱其芯片已被比亞迪採用並實現量產出貨，午後股價直線拉升，收盤漲37.59%。

兩市智駕概念股的全面上漲也引發了投資者的高度關注。

比亞迪智駕情況如何？

眾所周知，在新能源汽車蓬勃發展的大背景下，比亞迪近年的銷量和業績也是一路走高，業已成為全球車企巨頭。日前有媒體報道稱，2024年比亞迪已經以427萬輛的銷量位列全球第五大車企。

不過，在一些人看來，雖然比亞迪的車賣得很好，但公司在智駕方面有所欠缺，不及華為等頭部企業。

而據了解，目前比亞迪智駕採取合作和自研並行的策略。自研方面，比亞迪持續發力，有DiPilot智能駕駛輔助系統以及「天神之眼」高階智能駕駛輔助系統。其中，「天神之眼」是比亞迪於2023年7月推出的高階智駕系統，硬件全棧自研，是全球首款完全由整車廠設計開發與生產的車載計算平台；軟件方面，搭載自主研發的「BOS比亞迪操作系統」。

2024年12月24日，比亞迪「天神之眼」系統在全國範圍内正式開通無圖城市領航（CNOA）功能，目前已叠代至BAS 3.0+超人類駕駛輔助，在數據層面，比亞迪智能駕駛車型搭載已突破400萬輛，位居中國第一。

2月6日又有消息稱，比亞迪將於2月10日19:30在深圳總部召開智能化戰略發佈會，主題將圍繞比亞迪「天神之眼」系統，力求為每個人創造高階智駕的無限可能。

有報道稱，2025年起比亞迪將在全系車上搭載智駕方案，包括海鷗、海豚等低價車型；解決方案至少有三套，入門級來自潤光智行（raincom），中階為比亞迪自研，高階為比亞迪與Momenta合作的方案；智駕芯片則包括英偉達Orin X/N和地平線J6 M等。

比亞迪的這則消息為智駕概念的再度狂飙添了一把「新火」。

智駕產業鏈頻獲看好，這些環節值得關注

值得一提的是，此前配備智駕系統的車型往往價格較高，其中的代表就是賽力斯（601127.SH）的問界系列，而市場中的低價車型則往往無法享有智駕系統。

民生證券日前發佈的研報顯示，2025年比亞迪將通過技術換新強化龍頭地位。在比亞迪2025年產銷規劃中，希望其中至少60%能夠搭載高速NOA及以上的智駕系統，有望拉動NOA成為10萬-15萬元車型的普及型配置。比亞迪王朝旗艦車型漢L、唐L即將於3月上市，均將搭載DiPilot300「天神之眼」高階智駕系統，支持高速NOA和城市NOA等智能駕駛功能，帶動品牌高端化。

民生證券還指出，以小鵬和比亞迪為首的車企有望通過平價智能化，在2025年形成差異化優勢，並獲得銷量的提升。智能化能力將成為車企競爭的重要因素；零部件中期成長不斷強化，看好新勢力產業鏈+智能電動增量。

華安證券也認為，2025年是基礎智能駕駛體驗普及階段，投資主線在於智駕標簽能夠確實被市場認可從而提振車企銷量，進一步激發下沉價位段消費者購買意願，同時帶動相應傳感器套件放量，商業生態有望迎來拐點。

招商證券的研報指出，智能化正逐漸成為汽車產業競爭關鍵，類比2010年智能手機高速發展起點，研究人員認為2025年高階智能駕駛有望進入高速發展期。伴隨軟硬件算法成熟、硬件方案降本、消費者認知度提升、車企競爭加劇等，預計未來兩年高階智駕將在國内10-20萬車型中快速普及。建議關注國内整車廠新車智駕落地進度以及相關智能駕駛產業鏈環節發展機遇。

總的來看，首先要關注的就是汽車智能化技術及商業落地較為領先的華為汽車鏈、小米集團-W（1810.HK），以及加速推進智駕平權的比亞迪汽車鏈。

其次值得關注的還有國内NOA高階智駕方案份額快速提升、有望受益於智駕芯片國產替代的企業，以及國内座艙芯片領域較為領先的企業。

此外，域控領域具備快速反應、集成化能力的平台型Tier1、上遊SoC廠商合作緊密的公司同樣值得留意。

招商證券還指出，要關注連接環節受益於智能化驅動線束和連接器量價齊升的頭部廠商，以及國内車載PHY芯片領先廠商；受益於車内感知傳感器用量提升的鏡頭及模組廠商亦是關注對象。

還有激光雷達廠商、毫米波雷達整機及解決方案商、線控制動、線控轉向、主動懸架等核心領域供應商也都有望從智駕普及中獲益。

總的來看，2025年或是智駕普及的一個關鍵節點，智駕產業鏈的前景獲得廣泛看好，但相關概念股眾多，近期這些智駕概念大多錄得大漲，投資者在投資中仍需深入研究，警惕股價回落的風險。