【春節概念】「票房大赢家」光線傳媒漲停20%，其他影視股卻重挫？

2月5日，A股蛇年的第一個交易日，影視龍頭光線傳媒（300251.SZ）不負眾望，錄得一字板開盤，漲停20%，後雖有震蕩換手，但截至發稿，公司仍牢牢封住漲停板，目前公司報11.44元/股，市值達335.6億元。

據國家電影局統計，截至2月5日9:00，2025年春節檔票房為95.10億元，創歷史新高，觀影人次為1.87億，電影市場呈現積極復蘇的態勢。春節檔上映的新片票房前三名分别為：《哪吒之魔童鬧海》48.39億元（斷崖式領先），《唐探1900》22.78億元，《封神第二部：戰火西岐》9.98億元。

這其中，《哪吒之魔童鬧海》由於出色口碑帶動了影片迅速破圈，成為中國影史春節檔票房冠軍，同時也創下了中國影史春節檔影片檔期人次紀錄。有第三方機構預測《哪吒之魔童鬧海》的總票房有望超過70億元，這意味著它有望創造新的國產片影史票房紀錄。

而這部影片背後的「大赢家」，正是A股的上市公司光線傳媒。該公司是《哪吒之魔童鬧海》的主投、發行方。而按照電影票房分配一般原則，光線傳媒有望從《哪吒之魔童鬧海》獲得不菲的收益。

業内人士預計，《哪吒之魔童鬧海》有望給光線傳媒貢獻11億元-12億元收入和8億元-10億元利潤，並主要體現在公司今年一季度的業績中；相關衍生品亦將貢獻增量業績。據財報數據，光線傳媒2024年前三季度營收、歸母淨利潤分别為14.42億元、4.61億元，同比分别增長53.37%、25.08%。

《哪吒之魔童鬧海》體現出光線傳媒出色的制作能力，該公司董事長王長田近期還透露，公司規劃中的項目還有很多部，包括《三國的星空》《大魚海棠3》《姜子牙2》等動畫項目，張藝謀導演的《三體》，以及《火星孤兒》《群星》等科幻片都在創作中。

值得注意的是，萬達電影（002739.SZ）、幸福藍海（300528.SZ）、中國電影（600977.SH）、北京文化（000802.SZ）、橫店影視（603103.SH）、博納影業（001330.SZ）等一些公司也和這個春節檔聯系緊密，然而這幾家公司股價今日表現並不給力，甚至有公司股價跌停10%，和光線傳媒相比可謂「冰火兩重天」。

有市場人士認為，由於《哪吒之魔童鬧海》的火爆出圈，對其他影片形成一定的虹吸效應，尤其是《熊出沒·重啓未來》受《哪吒之魔童鬧海》的衝擊最大，其核心受眾親子人群被《哪吒之魔童鬧海》分流嚴重，整體票房恐有懸念。還有博納影業出品的《蛟龍行動》票房遭遇滑鐵盧，公司的後續業績恐有較大的壓力。