【熱點】黃金股大異動，靈寶黃金漲逾16%，多頭情緒回歸？

1月21日，黃金股表現活躍。

港股方面，其中，靈寶黃金（03330.HK）大幅高開，一度漲逾16.2%，截至發稿前，該股漲幅為9.62%。其他概念股中，招金礦業（01818.HK）漲1.84%，紫金礦業（02899.HK）、山東黃金（01787.HK）都紛紛飄紅，分别上漲1.62%、1.3%。

但A股黃金股表現存在分化，截止發稿，赤峰黃金（600988.SH）漲2.59%，中金黃金（600489.SH）微漲0.15%，西部黃金（601069.SH）、山東黃金（600547.SH）錄得下跌，跌幅分别0.25%、0.33%。

靈寶黃金、赤峰黃金的領漲或與其發佈的業績預告尤為亮眼有關，使得投資者對其他黃金上市公司的業績也充滿期待與信心；另一方面，則因特朗普最新的關稅言論，刺激避險情緒升溫，金價快速上漲，市場彌漫著樂觀的看漲氛圍。

多家黃金上市公司去年盈利翻倍

1月20日，靈寶黃金發佈盈喜公告稱，預計2024年實現收入115.87億元至119.03億元（單位人民幣，下同），同比增長約10%至13%。

預計2024年度歸母淨利潤為6.17億元至7.06億元，同比增長約110%至140%。

根據2024中期報告顯示，上半年靈寶黃金營收為42.81億元，歸母淨利潤約1.53億元。

據此計算，2024年下半年，靈寶黃金收入約73.06億元至76.22億元，同比增長55.6%至62.3%，環比增長70.65%至78.03%。

而下半年歸母淨利潤則約4.65億元至5.53億元，同比增長161%至210%，環比增長204.47%至262.25%。

如此可見，靈寶黃金下半年業績迎來大爆發，進而推動全年盈利倍增。

對於業績的增長，靈寶黃金稱，主要歸功於三大方面：其一，採取多項措施克服了上半年政策影響和基建改造影響，並在下半年增加生產；其二，選礦採礦技術優化提升，精細化管理變革取得明顯成效，整體營運效率顯著提升；其三，主要產品黃金價格的上漲也為財報增長提供了有利支持。

無獨有偶，在A股上市的赤峰黃金（600988.SH）也於今日公佈了2024年業績預告，成績同樣喜人。公告顯示，經財務部門初步測算，預計2024年赤峰黃金實現歸母淨利潤17.3億元到18億元，同比增長115.19%到123.90%。

在解釋利潤大幅上漲的原因時，赤峰黃金也提到了黃金產銷量、銷售價格上漲為主要因素。此外，該公司持續採取降本控費措施，也進一步提升了利潤空間。

多重利好疊加，黃金看漲情緒回歸

展望後市，市場對金價2025年的走勢依舊持樂觀態度。

目前，黃金市場有兩大利好因素。一方面，「特朗普2.0」時代的來臨，後續其可能推行的一系列政策成為市場焦點。業界預計，特朗普廣泛的貿易關稅將進一步刺激通脹並引發貿易戰，可能會增加黃金的避險吸引力。

特朗普最新表示，「將從2月1日起對從加拿大和墨西哥進口的商品徵收25%的關稅」。受此言論刺激，避險情緒升溫，黃金走強。今日，COMEX黃金期貨最新報2744.0美元/盎司，日内漲0.45%。

High Ridge金屬交易主管David Meger稱，特朗普即將實施的政策所帶來的不確定性一直是支撐黃金的因素之一。

另一方面，近期受美國通脹數據略不及預期，美聯儲官員釋放鴿派信號，降息預期升溫，刺激投資者將資金投向黃金市場，推動金價上漲。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，預計金價2025年將升至每盎司2900美元，較當前水平上漲7%。此外，隨著美聯儲縮短寬松周期，投資者需要保持耐心。目前，市場預計今年只會有一次降息，這與幾個月前的預期形成鮮明對比。美聯儲的強硬立場可能會支撐美元，給貴金屬市場帶來一些波動。

中金研報亦認為，金價或仍處牛市通道，2025年有望突破3000美元/盎司，人民幣金價或將較之美元金價實現更大漲幅。看好2025年金價上行以及黃金礦企礦產金噸毛利的走闊。經過前期大幅調整之後，A/H黃金板塊配置吸引力顯著提升。