超6.6億損失高管賠！指尖悅動遭香港證監會執法

違規動用IPO籌資款用於購買理財產品後，手遊開發商指尖悅動(06860.HK)及八名前董事遭香港證監會採取執法行動，並受到港交所的譴責和批評。

由於此案早在2023年就已爆出，此次執法行動算是塵埃落定，指尖悅動股價於1月17日沒有出現較大波動，當日收漲0.79%。

違規貸款損失逾6.6億

1月16日，香港證監會與港交所協力就指尖悅動及其前八名董事導致超過6.6億港元損失的失當行為採取執法行動。

香港證監會指出，指尖悅動於2018年7月上市後不久，便在董事會不知情之下，動用了首次公開招股的所得款項，將4.5億元投資於一只基金。指尖悅動在2019年12月將該基金部分贖回，並隨即動用另外2.5億元投資於一家小型私人公司所發行的貸款票據（2019年貸款票據）。證監會後來發現，指尖悅動因2019年貸款票據違約而蒙受2.5875億元的損失（包括應計利息）。

證監會其後發現，於2020年5月至2021年3月期間，指尖悅動及其兩家附屬公司與15名借款人訂立了20份貸款協議，涉及貸款總額超過5億元（2020-21年貸款）。指尖悅動其後蒙受減值虧損約4.24億元，有逾80%的2020-21年貸款出現違約。

證監會指稱，2019年貸款票據及2020-21年貸款所引致的損失，乃歸因於指尖悅動前任董事劉傑、王、劉展喜、朱、郭及／或姚違反對該公司的責任。故此，他們負有法律責任，須向指尖悅動及其附屬公司賠償所蒙受的損失。

同日，港交所發佈了對指尖悅動及八名前董事紀律行動的監管通訊。

港交所譴責指尖悅動，並對前執行董事及首席財務官劉展喜、前執行董事及聯席公司秘書王在成、前執行董事吳俊傑、前獨立非執行董事姚敏茹發出董事不適合性聲明及譴責。對前執行董事、主席及首席執行官劉傑發出損害投資者權益聲明及譴責。

同時，港交所批評公司前執行董事朱炎彬、前獨立非執行董事郭靜鬥、前獨立非執行董事柳建華，並指令朱炎彬、郭靜鬥及柳建華完成培訓。

港交所指出，指尖悅動上市兩個營業日後，使用上市所得款項淨額的46%認購非上市財富管理產品，嚴重偏離其招股章程所述的上市所得款項擬定用途。於2018年至2021年間，該公司授出或延長了22筆貸款，總額約4.265億元人民幣。大部分相關貸款均無抵押。而幾乎所有應收貸款均已減值。在2021年及2022年年度財務報表中，該公司分别就應收貸款作出約3.21億元人民幣及5157萬元人民幣的虧損撥備。

指尖悅動只是被香港監管層關注的一個典型案例，香港證監會不僅對違法違規上市公司採取嚴厲的監管措施，近年來在保險、經紀等多個金融領域的不法之徒重拳出擊。

例如，在去年11月，香港證監會對十多家本地金融機構及個人投資辦公室進行了突擊搜查，調查重點是與香港公司赴美國上市所涉及的‘拉高出貨(pin-and-dump)’操控行為。

香港證監會主席黃天佑近日表示，香港證監會致力與香港聯交所合作，透過推行市場教育、監管及分享範例，以提高企業管治水平。2024年修訂的《企業管治守則》旨在提升董事會的成效，加強企業的決策能力，並且滿足國際投資者對管治水平的期望。

業績波動大，前兩大股東退任

指尖悅動成立於2012年，是一家老牌手機遊戲運營、發行商。不過公司規模不大，屬於小型手遊發行商。

公司旗下有上海遊民網絡科技有限公司等子公司，以及「3K遊戲」等品牌，遊戲產品不多，包括《坦克前線》《超級群英傳》《超級艦隊》等。

當下，國内遊戲市場進入存量競爭加劇階段，大小廠商的境遇出現分化，大量中小型廠商在這場爭奪戰中收獲寥寥，指尖悅動就是其一。

近幾年，指尖悅動爆款遊戲欠缺，且已上線的經典遊戲已進入成熟期，收入回落。此外，公司廣告及推廣活動效果面臨不確定性。這一系列衝擊，導致公司在競爭中處於不利地位。

Wind數據顯示，2017年-2019年期間，指尖悅動每年收入均保持在10億元(單位人民幣，下同)以上，但此後增長不佳，2023年收入降至6.46億元。公司盈利能力亦波動較大，2021年及2022年還產生了虧損，2023年只錄得微利。

與此同時，指尖悅動還面臨高層動蕩的不利局面。

Wind數據顯示，2023年指尖悅動分别有4名董事會成員和1名高管辭任；2024年各有1名董事會成員和高管辭任。

在去年12月16日，劉傑辭去指尖悅動執行董事、董事會主席兼首席執行官職務。同花順數據顯示，劉傑是指尖悅動實控人，2024年6月底持股比重達52.54%。

而在更早前的2023年6月，指尖悅動的二股東朱炎彬辭任了執行董事及薪酬委員會成員職位。於2024年6月底，其持有公司股份比重為7.74%。

因涉嫌失當行為，違反了對指尖悅動的責任，上述兩人在2023年4月已被香港證監會凍結賬戶資產。

2018年8月底至今，指尖悅動股價一瀉千里，目前股價報0.127港元，相較於巅峰時期的2.77港元損失慘重。指尖悅動如今落下一地雞毛，廣大中小股東也是很受傷。