【深度】機器人賽道迎奇點，資本「輸血」引爆時代新紀元！

前言：

在羸弱二級市場中，機器人概念股卻獲得投資者青睐。

美股中，Richtech Robotics、Palladyne AI、直覺外科公司(ISRG.US)等機器人概念股都創出階段性新高。

港股中，儘管多數機器人概念股的表現不及美股，但諸如優必選、越疆等概念股在近三個交易日内實現了顯著的反彈。

A股中，禾川科技（688320.SH）、貝斯特（300580.SZ）、五洲新春（603667.SH）、兆威機電（003021.SZ）、雙林股份（300100.SZ）等機器人概念股迎來連漲行情。

1月14日，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍認為，人形機器人等科技板塊持續大漲，帶來了顯著的賺錢效應，2025年有望成為貫穿全年的熱點方向。

財華社認為，與以往熱炒的元宇宙、量子計算機等概念不同，港股的機器人相關概念股的大漲的背後，有著真實應用場景的有力支撐，不少細分賽道機器人頭部企業都不錯營收規模。

財華社還發現，在機器人產業大規模落地前夕，資本市場成為眾多機器人廠商實現雄心壯志的重要融資平台。作為國際金融中心，香港憑借其獨特優勢，吸引了眾多機器人企業紛紛前來上市。

機器人「跑」向資本市場

2022年底聊天機器人模型ChatGPT的橫空出世，徹底攪熱了全球AI行業。生成式人工智能的出現，在人工智能機器人發展長河中具有里程碑意義。

很快，國内人工智能產業也呈現出蓬勃發展的態勢，眾多科創企業嶄露頭角，吸引了市場的廣泛關注，不少互聯網大廠也紛紛切入這一賽道。借助市場景氣度高漲的東風，一些機器人廠商將融資目光投向了資本市場。

在港股市場，已有多家機器人相關上市企業，所處細分賽道包括協作機器人、人形機器人、手術機器人、機器人芯片及激光雷達等。

其中，全球第一梯隊的手術機器人公司微創機器人(02252.HK)早在2021年11月就已通過微創醫療(00853.HK)分拆上市。其核心產品公司「圖邁腔鏡手術機器人」增長強勁，帶動公司2024年上半年營收同增超一倍，達到0.99億元。

於2023年年底，獨角獸企業優必選(09880.HK)成功登陸港交所，成為「人形機器人第一股」，也因此掀開了機器人企業港股上市潮流。

優必選佈局了人形機器人全棧式技術，產品涵蓋了多個行業的企業級和消費級廣泛應用場景，並已進入了商業化階段。

近日，優必選與全球最大的電子產品專業智造服務商富士康宣佈，雙方將就人形機器人在智能制造領域的應用建立全方位長期戰略合作關系，意味著人形機器人賽道商業化正在加速到來。

2024年1月初，激光雷達賽道龍頭速騰聚創(02498.HK)在港交所敲鍾。速騰聚創的激光雷達產品不僅在智駕領域頗有建樹，還成功切入了機器人賽道。截至2024年三季度末，其在機器人領域的合作夥伴數量由2400家突破至2600家。

除此之外，速騰聚創還立足整機開發通用的機器人移動及操作解決方案，並推出適用於各類場景的智能機器人增量零部件，加速產業商業化。

10月，地平線機器人(09660.HK)實現港股上市，公司是高級輔助駕駛（ADAS）和高階自動駕駛（AD）解決方案供應商，同時也在機器人領域進行了佈局，機器人產品主要包括芯片和開發板。

到了12月，協作機器人賽道的越疆(02432.HK)登陸港交所，成為「中國協作機器人第一股」。越疆旗下產品主要包括六軸協作機器人、四軸協作機器人和復合機器人，廣泛應用於制造、零售、醫療手術、STEAM教育、科研等眾多領域。

此外，全球最大倉儲移動機器人公司極智嘉「棄A轉H」，於去年12月衝刺港股。資料顯示，螞蟻集團和英特爾(INTC.US)均是極智嘉的股東。

機器人產業是一個典型的技術密集型產業，其發展離不開大量的研發投入和資金支持，因此，外部融資對於機器人企業而言至關重要。

資本市場作為機器人企業獲取融資的關鍵渠道之一，有力地推動了機器人企業加快技術創新和產業化進程。

港交所致力於成為孕育優質科創企業的「搖籃」，並不斷優化上市制度，新增的18C章進一步擴大了在香港市場上市的企業範圍，為機器人企業的上市提供了更加有利的條件。

據企查查數據顯示，國内現存機器人相關企業數量高達約80萬家。這些科創企業都有著強烈的資金需求，預計未來將會有越來越多的機器人科創企業選擇赴港上市。

有分析認為，在香港上市，不僅可以提升機器人企業的品牌形象和知名度，還有助於企業在海外市場樹立良好口碑，為其進軍海外市場奠定堅實基礎。

科幻照進現實，產業爆發在即

機器人是能夠進行半自動或全自動操作的機器，具備感知、決策及執行工作的能力。機器人可以分為四類：協作機器人、傳統工業機器人、服務機器人及其他專業機器人。

以AI為基礎的機器人算法整合，使機器人能夠靈活地執行復雜任務，從而推動機器人在工業、商業、醫療健康、科研教育、居家服務等板塊各個下遊領域日益普及，機器人的大規模商業應用已指日可待。

行業普遍認為，未來幾年全球機器人行業將會加速增長。根據越疆招股書引用的數據，預計2023年至2028年，全球機器人市場規模復合年增速達16.4%，2028年市場規模將達1314億美元。

其中，協作機器人市場2023年至2028年的復合年增速預計高達36.6%，展現出強勁的市場需求。

進入大規模量產階段後，機器人售價有望大幅降低，屆時機器人將具備大規模推廣的性價比優勢。特别是備受矚目的人形機器人，有望逐步融入社會生活，開啓萬億級别新市場。

根據中國信通院數據，預計到2045年後，當人形機器人達到全面智能實現階段（Lv5）時，全球市場規模有望突破10萬億元人民幣，屆時將有超過1億台的人形機器人服務於各行各業。

由於行業在機器人智能「大腦」的構建方面取得了顯著的進展，國内外眾多產業巨頭也紛紛下場搶奪「蛋糕」，市場競爭正變得日趨激烈。

目前，國内的華為、小米(01810.HK)、騰訊(00700.HK)、美的(00300.HK）、小鵬(09868.HK)、字節等都不惜重金進軍機器人賽道。而宇樹科技、智元機器人、優必選等科創企業均已開啓人形機器人的量產。

在人形機器人領域，Boston Dynamics、特斯拉(TSLA.US)、英偉達(NVDA.US)、谷歌(GOOG.US)等海外企業走在了世界前列，向世人展現出雄心壯志。

其中，特斯拉創始人馬斯克近日表示，今年的目標是制造數千台擎天柱人形機器人，未來兩年有望實現每年產量翻10倍的壯舉。

對於華為、特斯拉等科技大廠而言，它們本身技術實力強勁，同時在產業鏈上下遊的協同合作方面擁有豐富的經驗，能夠迅速整合產業鏈中的優勢資源，從而帶動整個機器人產業鏈的發展。

在一級市場上，資本也展現出極高的熱情，紛紛向一些具備競爭實力的初創企業伸出橄榄枝，為其提供資金支持，助力企業發展壯大。

IT桔子數據顯示，2024年國内機器人行業投融資熱情高漲，全年共發生投融資事件279起，投融資金額接近200億元，遠超2023年全年。

而自2025年以來，機器人產業的融資依然熱情高漲。根據IT桔子數據統計，2025年年初以來已有15家機器人相關企業獲得融資。

其中，人形機器人制造商傅利葉智能近日宣佈完成近8億人民幣E輪融資,本輪融資由國鑫投資、浦東創投、張江科投、Prosperity7、鈞山資本等機構共同投資。

此外，手術機器人研發商康諾思騰於1月13日獲得5億元的C+輪融資，投資方包括瑞銀、啓明創投和美團龍珠等。本次融資完成後，康諾思騰最新估值達70億人民幣。

華泰證券在研報中表示：「機器人大腦已迎來ChatGPT時刻，我們正站在技術變革的奇點上。」

尾語：

可以預見，機器人賽道將是資本市場下一個黃金投資聖地，將會有越來越多科創企業選擇赴港上市。

在此背景下，投資者應敏銳捕捉機遇，將焦點對準那些具備核心競爭力與廣闊發展前景的優質機器人企業，以期搭乘上這趟駛向未來的時代列車，共享科技紅利。財華社亦將不遺餘力，為廣大投資者挖掘並分享更多機器人行業的佼佼者，共同見證並參與這一激動人心的變革時代。

在您的心中，哪一家機器人企業正引領著未來的浪潮，成為新時代的璀璨之星？我們誠摯邀請您在評論區留下寶貴的見解與預測，共同參與這場關於創新與夢想的熱烈討論。