早餐｜騰訊被美國防部制裁，騰訊 ADR 一度暴跌 10%

市場概述

芯片股大漲，科技股力撐標普和納指連續兩日反彈，但道指盤中漲超 380 點後轉跌；芯片股指數收漲 2.8%；英偉達漲超 3%，和漲超 5% 的臺積電美股均創最高紀錄，歐美奢侈類股和汽車股走高，中概股指回落超 1%，騰訊美股一度跌近 10%。

投資者關注特朗普關稅計劃，30 年期美債收益率創 14 個月新高；美元指數一度跌超 1%、創一年多來最大盤中跌幅，繼續跌離兩年高位；離岸人民幣盤中反彈超 500 點漲破 7.32。比特幣盤中漲超 4000 美元突破 10.2 萬關口。

原油和黃金盤中衝高回落，原油漲超 1% 後轉跌，告別兩月高位，期金轉跌後一度跌超 1%。

亞洲時段，A 股縮量下跌，零售、AI 眼鏡領跌，30 年期國債期貨午後漲幅擴大，在岸人民幣一度跌破 7.3 關口。

芯片股大漲，美股半導體指數收漲近 3%

英偉達、臺積電創收盤歷史新高。英偉達自去年 11 月以來首次突破 150 美元，亞洲、歐洲和美國的半導體股普漲。AI 需求刺激富士康去年四季度收入創新高，成爲驅動芯片股領跑的主要原因。同時，微軟和 OpenAI 相繼釋放 AI 需求利好信號，市場還期待黃仁勳週一發表重磅演講，都提振情緒（英偉達 CEO 黃仁勳將在北京時間 9 點 30 分發表主題演講。）。

AI 需求強勁，鴻海 12 月銷售額大增 42%，預計一季度營收將顯著增長。鴻海預計，今年包括 AI 服務器在內的公司雲業務收入將與 iPhone 製造業務持平。

2025 年華爾街繼續看好臺積電：AI 和高性能計算機需求強勁，消費電子需求回升。大摩認爲，臺積電通常在年初給出保守預期，然後超額完成預期。瑞銀指出，在高性能計算和雲 AI 需求的強勁帶動下，臺積電 2025 年全年營收有望實現 25% 的顯著增長。高盛預計，2025 年第一季度臺積電營收環比將僅下降 2.2%，遠優於過去十年平均 5% 的降幅。

“科技界春晚” CES 開幕，芯片巨頭新品迭出

AMD多款銳龍新品炸場，最強 AI 筆記本芯片亮相，最佳遊戲 CPU速度遠超英特爾酷睿。高端銳龍 AI Max 擁有多達 40 個 RDNA 3.5 架構的 CU、16 個 Zen 5 架構 CPU 內核和 32 個線程，圖形性能是英特爾酷睿 9 288V 處理器的 1.4 倍以上，渲染性能比 12 核的蘋果 MacBook M4 Pro 快 84%。AMD 同時發佈號稱遊戲玩家和創作者的最佳 CPU 銳龍 9 9950X3D，同樣有 16 個 Zen 5 內核，同樣遊戲中速度比英特爾的酷睿 Ultra 9 285K 快 20%。

高通推出新型 AI 芯片，用於僅售 600 美元的中端機型。該公司表示，這款芯片採用 4 納米制程工藝製造，能夠提供長達 “多天” 的電池續航和強大的性能，包括支持運行最新人工智能軟件，且運行該芯片的微軟 Copilot+PC 售價低至 600 美元。

英特爾發佈新一代酷睿 Ultra 系列芯片，續航增強，架構原因不支持 Copilot+。新芯片陣容涵蓋從用於輕度任務的酷睿 3 到更強大的酷睿 Ultra 200H，旨在提升兩個關鍵領域的性能：電池續航時間以及運行人工智能功能的能力。同時，首款 Intel 18A 製程芯片、英特爾 Panther Lake 處理器將於 2025 年下半年發佈。然而，最需要注意的是，除了 Core Ultra 200V 之外，英特爾本次 CES 發佈的絕大部分新處理器都基於 Arrow Lake 架構，沒有采用最新的 GPU 架構和更快的 NPU，無法支持 Copilot+ 功能。

騰訊被美國國防部制裁，一度暴跌近 10%

美國國防部當地時間週一（6 日）表示，已將騰訊控股，以及電池製造商寧德時代在內的中國科技巨頭，列入「制裁」名單（當中有 134 家中國公司在名單內）。受美國製裁憂慮，騰訊股價週一在美國場外交易市場下跌了近 10%。

據最新發布的文件，名單新增了微信母公司騰訊、寧德時代（CATL）、晶片製造商長鑫存儲技術有限公司（CXMT）、移遠通信（Quectel Wireless）以及無人機制造商道通智能（Autel Robotics）。

騰訊的發言人表示，將騰訊列入名單顯然是一個錯誤。移遠通信發言人亦表示，該公司「將請求五角大樓重新考慮其指定，因爲這顯然是一個錯誤」。

FuboTV 股價狂飆超 250%

FuboTV 與迪士尼合作，將合併直播電視流媒體服務。週一知情人士透露，迪士尼將宣佈與體育流媒體平臺 FuboTV 達成合作，將 Hulu+ 直播電視與 Fubo 合併，組建新的視頻公司 MVPD。此次合作將進一步提升 Fubo 在激烈的體育流媒體市場中的競爭力，此外，FuboTV 將放棄對 Venu Sports 的訴訟。

OpenAI CEO：OpenAI 周活破 3 億，未來營收目標 1000 億美元

OpenAI CEO Altman 新年發文：OpenAI 周活破 3 億，我們已找到通往 AGI 之路。過去奧特曼的發言裏，對 AGI 實現更多是有信心，但像如此堅定的表示已經明確了尋找到 AGI 的路徑還是第一次。

OpenAI CEO：ChatGPT Pro 仍虧錢，未來營收目標 1000 億美元。Altman 透露，因用戶使用頻率遠高於預期，ChatGPT Pro 服務月費 200 美元仍虧錢。虧損原因主要是人工、辦公場地租金、AI 訓練基礎設施等運營成本高昂，其中 ChatGPT 日常運營費用約爲 70 萬美元。OpenAI 計劃吸引新投資，考慮提高訂閱費用，並樂觀預計今年營收達 116 億美元，到 2029 年有望達到 1000 億美元。

媒體稱特朗普計劃僅對關鍵進口商品加徵關稅，特朗普否認：假新聞

美國媒體週一報道稱，特朗普助手正探討對 “所有國家” 徵收關稅，但只涵蓋關鍵進口商品。因關稅計劃收窄或避免更大範圍貿易衝突，推動歐美股市、歐元和英鎊走高，美元最深跌 1.1%，富時中國 A50 指數期貨一度漲 1.8%，離岸人民幣一度漲超 400 點，歐美汽車股齊漲。

特朗普隨後否認了該報道，外加美聯儲票委理事庫克支持謹慎降息，令美股午盤後漲幅收窄，美元大跌後急升。

美 12 月服務業 PMI 創 2022 年 3 月以來新高，就業結束萎縮

美國 12 月 Markit 服務業 PMI 終值 56.8，預期 58.5，11 月爲 56.1。其中，就業分項指數終值升至 51.4，結束萎縮趨勢；新商業分項指數終值創 2022 年 3 月以來的終值新高；12 月通脹壓力繼續緩解的跡象進一步顯現，不過，投入品價格仍然明顯上漲。美國 12 月 Markit 綜合 PMI 終值 55.4，初值爲 56.6。