近1個月股價猛漲約1.8倍！金山雲值得高看？

近日，金山雲（03896.HK）的股價呈現出強勁的上升勢頭，表現引人注目！

12月4日，金山雲繼續衝高，截至發稿前，該股漲幅10.08%，報4.26港元/股；自11月初迄今，短短一個多月時間，累計漲幅約1.8倍。

究其原因，金山雲股價不斷上漲，主要在於市場對其未來發展的樂觀預期。

金山雲，是一家以雲計算和大數據服務為核心的企業，其主營業務覆蓋互聯網、公共服務、數字健康和金融等多個行業，通過大數據、人工智能和邊緣計算等高新技術，為客戶提供不同的解決方案。

近年來，隨著數字化轉型的加速，企業對雲計算服務的需求呈現井噴式增長。而金山雲作為國内領先的雲服務提供商，憑借其強大的技術基礎和市場地位，持續吸引投資者的目光。

近期，金山雲發佈了一系列積極消息,優異的業績表現、新產品的推出及市場拓展計劃等均

為其股價的上漲提供了支撐。

具體來看，11月27日，金山雲於英特爾新質生產力技術生態大會上，展示了兩款第九代雲服務器產品。其中，最新款性能保障型X9正式開啓邀測，此款產品搭配英特爾至強6性能核，計算能力將有大幅提升。

11月29日，金山雲與珠海市人民政府簽署了戰略合作協議。根據協議，雙方將圍繞政務AIGC智能大模型、政務AI辦公、政務雲上應用數智創新能力展開深入合作。

業績層面，金山雲表現出色，今年三季度，其在收入規模、盈利能力方面均取得紮實進展。

財報顯示，2024年第三季度，金山雲總收入18.9億元（單位人民幣，下同），同比增長16%；毛利率為16.1%，較上年同期提升4個百分點；非公認會計準則EBITDA約1.85億元，同比扭虧為盈。淨虧損為10.61億元，上一年同期虧損7.9億元，該增加主要為長期資產減值9.2億元所致。

公告稱，收入同比增加主要是由於來自小米和金山生態系統及人工智能相關客戶的收入增長、行業雲的需求增加所致，而部分增幅被公司主動縮減低利潤率的内容分發網絡(CDN)服務的規模所抵銷。

光大證券表示，第三季度金山雲的調整EBITDA率在前兩個季度轉正基礎上繼續穩步向好，且同比大幅提升12.6個百分點，充分展現了公司經營的強勁增長動能。該行認為，金山雲作為小米&金山生態系統内的唯一戰略雲平台，來自於生態的營收彈性可期、盈利能力有望持續改善，該行預計公司調整經營利潤率有望於2025轉正。

中金此前研報亦指出，金山雲同時受益於小米及金山生態需求放量，有望率先獲得生態客戶AI業務佈局帶來的資源需求增量。考慮到金山雲AI算力投入節奏較預期快、需求量級高於預期，中金上調了集團今明兩年營收預測1.5%和5.7%，分别至75億及83億元。