早餐 | 特斯拉 Q3 盈利意外翻身、盤後大漲 12%！蘋果 Vision Pro 據傳減產

隔夜市場綜述

道指、標普跌約 1%，且連跌三日，道指跌 400 點，創 9 月初以來最大跌幅。納指盤中跌超 2%。英偉達一度跌超 4%。Vision Pro 和 iPhone 16 傳不利消息，蘋果一度跌 3.4%，此後受 AI 新品消息推動，跌幅收窄。特斯拉財報強勁，盤後大漲 12%。

各板塊多數下挫，可選消費板塊和科技板塊跌幅居前。僅具有 “避險屬性” 的房地產和公用事業板塊上漲。麥當勞因嚴重大腸桿菌感染事故收跌 5.12%，拖累道指盤中最深跌近 632 點，中概指數也回落，新東方收跌 8.42%。

太陽能概念股多數下跌，SolarEdge 收跌 14.99%，光伏逆變器供應商 Enphase Energy 收跌 14.92%。

三季報利好的可口可樂跌 2%，三季度鉅虧 60 億美元的波音跌 1.8%，開雲集團的美股跌近 3%，預警年度利潤恐創 2016 年以來最低，與 Frontier 恢復合併磋商的美國廉航 Spirit Airlines 漲近 47%。

優步盤後一度跌超 2.6%，Lyft 也跌超 0.7%，馬斯克談及在美國得州和加州推出網約車業務的前景。

個股新聞

特斯拉盈利意外翻身，盤後大漲 12%

特斯拉三季度營業收入 251.82 億美元，同比增長逾 7.8%，略不及預期；非 GAAP 口徑下稀釋後每股收益（EPS）爲 0.72 美元，同比增長近 9.1%，分析師預計 0.60 美元，二季度同比下降 43%。

三季度毛利 49.97 億美元，同比增長 19.6%，二季度同比增長 1%；毛利率同比不降反升 195 基點至 19.8%；汽車業務毛利率超預期升至 17.1%。

上海工廠有望明年一季度開始交付 Megapack。明年上半年開始生產更平價車型等新車，預計今年汽車交付量較去年略爲增長，馬斯克稱明年可能增長 20%-30%，低價車售價將低於 3 萬美元。Cybercab 將於 2026 年量產，目標是年產 200 萬輛。

特斯拉三季度 AI 訓練計算量增超 75%，預計得州工廠本月底集羣有 5 萬張英偉達 H100。

蘋果隔夜下跌

報道稱蘋果縮減 Vision Pro 產量，知名分析師稱 iPhone 16 訂單減少；蘋果首批 AI 功能下週來了，集成 ChatGPT 的下一批功能已進入開發者測試；爲了 AI，下週蘋果發三款 M4 芯片 Mac 新品，明年或完成 Mac 所有機型升級。

英偉達 CEO：Blackwell 芯片設計缺陷已修復，預計將在 Q4 發貨

黃仁勳稱，在臺積電的幫助下，英偉達最新款 Blackwell AI 芯片的設計缺陷已得到修復，該缺陷此前曾影響生產。“我們在 Blackwell 有一個設計缺陷，它是功能性的，但設計缺陷導致良品率很低。這 100% 是英偉達的錯。”

Arm 威脅撤銷高通許可，可能波及整個 AI 電腦和手機業

作爲雙方糾紛的重點，驍龍 X 是目前唯一被批准用於微軟 AI PC 生態系統的芯片。有分析稱，如果 Arm 最終勝訴並撤銷高通許可，可能會迫使高通以及搭載了驍龍 X 處理器的大約 20 個供應商停止新款 AI PC 的發貨，損失高達數十億美元。

大摩年內第六次上調泡泡瑪特目標價

摩根士丹利將泡泡瑪特的目標價格上調至 81 港元，認爲歐美等海外市場潛力、充滿創新的產品線以及中國市場回暖等因素都有望驅動泡泡瑪特繼續高速增長。高盛將泡泡瑪特的目標價格上調至 70 港元，但由於當前的零售環境和消費力的不確定性，對其利潤率前景持保守態度。

波音 Q3 鉅虧 60 億美元，爲 2020 年以來最大

第三季度，波音營收、自由現金流雙雙不及預期。CEO Kelly Ortberg 提出了一項 “四管齊下” 的計劃，包括結束工會罷工、努力穩定經營、企業文化改革以及製造全新飛機的目標。

宏觀消息

中國工信部就汽車消費、人工智能、低空經濟、商業航天最新表態

中國工信部稱，將多措並舉擴大汽車消費，優化汽車生產准入管理政策。培育壯大低空經濟、商業航天、生物製造等新產業新賽道。

美聯儲褐皮書：多數地區整體經濟活動變化不大，通脹水平繼續溫和

分析認爲，褐皮書報告顯示，儘管 9 月份官方就業、消費者價格和零售銷售數據意外上揚，但美國經濟仍在繼續放緩。儘管最新的經濟數據有所回升，美聯儲官員們最近引用了一些聯繫人的經濟狀況軼事，作爲繼續降息的理由。