板塊爆量飙升30%！中芯、華虹大漲，半導體獲青睐？

10月4日，港股市場在低開走跌引起投資者一陣擔憂後，迎來反轉劇情，隨後一路走高，最終恒生指數收漲2.82%，創2022年3月以來新高，恒生科技指數更是大漲4.99%。

從板塊來看，半導體概念股一枝獨秀，板塊整體放爆量飙升30.18%，漲幅遙遙領先於其他板塊，完全收復了昨日的跌幅。其中，宏光半導體（06908.HK）單日大漲285.54%，華虹半導體（01347.HK）也大漲29.63%，中芯國際（00981.HK）、上海復旦（01385.HK）等半導體概念股也都迎來亮眼表現。

行業預期向好？

數據顯示，在近期的這波上漲行情中，港股的不少半導體概念股已經累漲超過50%，而這背後更多是受到資金面驅動，是資金瘋狂湧入追漲的結果。

而從基本面來看，東莞證券在近日的研報中指，半導體上遊領域的矽晶圓市場正在復蘇。

根據SEMI（國際半導體產業協會）發佈的矽晶圓季度分析報告，2024年第二季度全球矽晶圓出貨量環比增長7.1%，達到3035百萬平方英寸（MSI），但較去年同期的3331百萬平方英寸下降了8.9%。SEMI SMG主席表示矽晶圓市場正在經歷復蘇，這一趨勢主要受到數據中心和生成式人工智能產品需求的推動。

另外，根據SIA（美國半導體產業協會）披露的數據顯示，在2024年7月份，全球半導體單月銷售金額達到513.2億美元，同比增長18.74%，已恢復至近幾年的最高水平。其中，美洲地區和中國的半導體銷售數據恢復較為明顯，美洲地區的銷售金額已創下近年來最高，中國的銷售金額也從2023年初的低點逐步復蘇。

SIA的總裁兼CEO約翰·諾伊弗預測，2024年全球半導體市場的增長率將達到兩位數。

值得注意的是，據悉，自三季度以來，淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構頻頻出現在多家半導體類上市公司的調研名單中。

例如，淡馬錫、高盛等機構密集調研瀾起科技，重點了解其在人工智能時代的戰略佈局；而樂鑫科技則吸引了包括貝萊德、施羅德、野村投資在内的多家機構調研，關注公司業績的可持續性；盛美上海則因其在清洗設備領域的優勢技術，引來了花旗、摩根士丹利等多家外資的深入交流。

半導體依然被看好

而從近期機構的觀點來看，招銀國際在10月3日發佈公告稱，受益於近期刺激性政策出台，半導體行業或將出現重估機會。

短期内，招銀國際認為市場的上升動能有望持續，尤其是香港股市。半導體板塊方面，招銀國際看好香港上市公司在市場情緒改善及資金流入等利好因素的帶動下，將存在上升機會。此外，招銀國際還認為，隨著市場情緒逐步復蘇，投資者參與港股IPO的意願正在提高。

招銀國際還指出，國慶長假期間，相信A股市場的投資者會進一步消化更多來自各方面的信息。如國慶期間的消費數據樂觀並超出預期，可能將進一步增強市場信心。從長遠來看，隨著中國央行降低利率，以及中國人民銀行將通過為銀行貸款再融資來幫助企業回購股票等利好因素將極大地增強市場流動性。經濟和企業收入增速前景的潛在利好將推動投資者上調預期，因此半導體行業可能會出現重估機會。

銀河證券近日也表示，半導體行業板塊經歷連續調整，多種迹象表明半導體行業周期上行。關於半導體材料、設備和封測板塊，銀河證券認為當前具備配置價值。

華泰證券亦指出，在本地化生產及國内消費電子需求修復背景下，二季度國内晶圓代工企業處於較為滿載狀態，中芯國際及華虹產能利用率分别為85.2%和97.9%。三季度在智能手機等消費電子需求旺季驅動下，華泰證券認為產能利用率有望保持提升趨勢。華泰證券還表示，當前中芯和華虹一年期前向PB估值仍處於歷史較低水平，看好後續估值修復行情。

需要指出的是，就在9月中旬，摩根士丹利發佈《凜冬將至》的存儲器需求看空報，表達了對存儲芯片細分領域的強烈不看好。

9月25日（美東時間），存儲芯片大廠美光科技（MU.US）發佈的第四季度（截至8月29日）財報數據極為靓麗，其股價在9月26日放量跳漲了14.73%，被一些投資者稱為「打臉」摩根士丹利。

不過，在大漲後，美光科技的股價又開始了下跌，整體表現並不算特别強勢，另外同是存儲芯片大廠的三星電子和SK海力士在近期也走得偏弱，或表明市場信心不是很足。

雖然國内半導體行業有國產替代這一重磅利好持續予以支撐，但存儲芯片領域的情況仍值得持續跟蹤。