"小非農「亮紅燈！ADP預估就業人數驟減 高盛警告：10月非農或減少5萬

FX168財經報社（北美）訊 隨着創紀錄的美國政府停擺即將結束，就業市場再現疲態跡象。根據薪資處理機構ADP最新發布的高頻數據，美國私營部門就業市場在10月底出現輕微收縮。

ADP數據顯示，截至10月25日的四周內，私營部門僱主平均每週削減約11,250個崗位。儘管ADP上週公佈的月度數據曾顯示，10月私營企業共新增42,000個崗位，爲三個月來的首次回升，但最新的高頻數據表明，這一增長主要集中在月初，月底明顯放緩。

儘管這一增長受到歡迎，但它並非基礎廣泛。教育和醫療保健以及貿易、運輸和公用事業引領了增長。在專業商業服務、信息以及休閒和酒店業，僱主連續第三個月裁員。越來越多人認爲，由於對工人的需求減少和供應短缺，就業增長將在無限期的未來保持緩慢。

ADP在報告中指出：「勞動力市場在10月下半月難以持續創造新崗位，顯示出就業動能的不均衡。」

該機構首席經濟學家內拉·理查森（Nela Richardson）則表示，10月的招聘回暖「力度有限，且缺乏廣泛性」。

在ADP的就業數據顯示美國勞動力市場正在放緩之後，美國國債期貨大幅上漲，美元指數下滑，現貨黃金小幅走高。美國10年期國債期貨上漲，隱含收益率較週一收盤的4.12%下跌了4個基點。

根據與政策會議日期掛鉤的掉期數據顯示，貨幣市場也增加了對美聯儲降息的押注，定價下個月降息的可能性超過60%。

ADP上月宣佈，將基於其實時薪資樣本數據，每週二發佈一次ADP全國就業報告的周度估算版，以便更快速地反映私營部門就業變化。

在美國政府自10月1日起陷入停擺、勞工統計局（BLS）暫停公佈官方就業數據的背景下，ADP的高頻監測成爲市場判斷勞動力市場健康狀況的重要參考。

經濟學家普遍認爲，自9月以來，美國就業增長已出現放緩跡象，「最多隻能稱爲溫和」。多位分析師指出，隨着招聘減少、部分行業裁員加劇，失業率可能已出現小幅上升。

根據ADP的最新分項數據，中小企業就業波動最爲明顯，而金融、房地產與信息服務等行業的新增崗位數量有所減少。

政府停擺衝擊統計發佈 美聯儲決策面臨不確定性

這場持續超過一個月的政府停擺，不僅令官方就業數據缺失，也使市場對經濟增長狀況的判斷更趨模糊。經濟學家預計，隨着停擺預計在本週結束，美國政府可能將在未來數週補發過去兩個月的就業與通脹數據，以便恢復經濟統計的連續性。

高盛估計，美國10月非農就業崗位減少約5萬個，將爲2020年以來最大降幅。其就業增長追蹤指標從9月的8.5萬個放緩至5萬個，另有10萬個崗位因特朗普政府推行的「延期離職計劃」被裁減。該行指出，裁員人數上升，勞動力市場指標走弱。

市場的關注焦點正在轉向美聯儲的12月會議（12月9日至10日）。

分析人士指出，美聯儲如何解讀勞動力市場疲軟，將成爲是否繼續降息的關鍵因素。

此前，美聯儲在10月會議上小幅降息25個基點，若最新數據繼續顯示就業放緩、消費信心減弱，決策層可能會傾向於進一步寬鬆。

經濟學家：就業放緩或爲「溫和降溫」，非全面衰退

儘管就業增長乏力，但部分經濟學家認爲，目前的放緩尚不構成衰退信號。

美國晨星首席經濟學家普雷斯頓（Preston Caldwell）表示：「私營部門招聘放緩更多與政策不確定性與企業投資收縮有關，而非勞動力需求的系統性崩塌。」

他認爲，如果政府停擺迅速結束、數據發佈恢復，美聯儲或將採取「觀望降息」的策略，而非立刻行動。

總體來看，ADP的最新數據表明，美國就業市場在10月經歷了一次「短暫反彈後的再度疲軟」。
在財政政策受限、官方數據缺失的背景下，企業招聘信心仍顯不足。隨着政府重啓運轉、市場重新聚焦通脹與利率走向，就業質量與招聘廣度將成爲判斷美國經濟能否軟着陸的關鍵變量。