人民幣：等待PMI數據 - 德國商業銀行

下週，中國將發布官方採購經理人指數（PMI），與其他國家不同的是，這些數據總是在每月的最後一天發布，而不是下個月的第一天。這將是自"解放日"以來的首次重大數據發布，當時美國對中國進口商品的關稅總共提高了125個百分點，涵蓋了廣泛的產品。目前已經有關於工廠關閉和工作時間大幅減少的軼事報告。然而，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出，來自中國的高頻數據（迄今為止）描繪了不同的景象。

人民幣在貿易緊張局勢中保持堅挺

"例如，鋼鐵生產仍然非常強勁。在4月的前20天，鋼鐵生產比去年同期高出約10%。汽車銷售在4月也有望實現高個位數的增長。根據國家統計局的數據，航運交通也沒有出現顯著下降。"

"房地產市場的情況則有所不同，日銷售數據再次顯示出動能顯著放緩，因此危機並沒有結束。然而，也必須指出，房地產市場已經處於危機之中多年，這一發展不太可能與關稅有太大關係。"

"替代情緒指標指向放緩，但並非崩潰。官方PMI也可以預期呈現類似的圖景。人民幣應該受到的影響較小。人民幣對美元的匯率在幾天內相對穩定。只要在關稅問題上沒有進一步的積極政治動向，這種情況可能會持續。在這種情況下，美元/人民幣可能會略微下跌。"