聯準會領銜超級央行週 輝達GTC大會重磅來襲 美光科技開啟美股財季報【一週前瞻】

TradingKey-上週美股市場延續跌勢，三大指數均錄得下跌，道指週跌約3.1%，創2023年3月以來最差單週表現。本週，市場迎來“超級央行週”，多家央行將公佈利率決議，其中聯準會最受市場關注，日本、英國和瑞士等國的央行也將公佈利率決議。輝達召開面向開發者的2025全球人工智慧大會GTC，人形機器人和物理AI的關注度大幅升溫。美股新一輪財報季將拉開帷幕，美光科技、FedEx將陸續公佈業績，Nike本週也將發佈第三財季業績，營收料將下滑兩位數。多家中概股公司將於本週公佈最新業績，包括拼多多、騰訊、蔚來和美團等。

重磅事件預覽

多家央行迎來利率決議，聯準會動向最受關注

本週為超級央行週，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續召開貨幣政策會議，市場聚焦聯准會(Fed)對川普新一輪關稅戰的描述與最新看法。在全球貿易摩擦風險升級，美國政策走向不明的複雜背景下，美日兩大央行的政策決定無疑將成為聚光燈下的焦點。

摩根士丹利分析指出，Fed料將維持聯邦基金利率在4.25%至4.5%不變，主席鮑爾可能延續1月會議以來「不需要急於行動」的「耐心」立場，並預計將堅持「數據依賴」的政策策略，對未來的政策利率行動不提供明確指引。

今年1月，隨著國內薪資水準上升、通膨上升預期持續升溫，日本央行剛剛結束了長達多年的負利率政策，並進行了十多年來的首次加息——這一舉動被市場解讀為日本經濟轉捩點的信號。最新調查顯示，目前經濟學家們普遍預計日本央行在3月將維持基準利率不變，下一次加息的時間點很可能會在第三季度。

英國央行將於週四公佈利率決議。在今年2月，英國央行降息25個基點，而經濟學家大多預計其將在本次會議按兵不動。儘管市場仍然預計英國央行本週不會有政策調整，但若在週四的利率決議聲明中，更多政策委員表露出相似的鴿派立場，可能會打壓英鎊；相反，如果英國央行更關注通膨失控的風險，英鎊可能進一步上漲。

輝達GTC2025大會在即能否重振股價？

輝達GTC2025大會將於3月17日-21日召開，在本次輝達GTC大會上，將有超過1000場演講、300多場現場展示，涉及領域涵蓋人形機器人、網路安全、醫療、自動駕駛等。本次大會聚焦AI基礎設施的四大技術革新方向：電源設計、液冷散熱、通信技術（CPO）及PCB高密度化。其中，高壓直流電源（HVDC）、超級電容與鋰電BBU組成的儲能方案、液冷技術迭代以及115.2Tbps的CPO交換機新品成為核心看點。

郭明錤發文對輝達GTC2025重點進行預測。他表示，新AI晶片B300為發佈會的關鍵重點，包括CoWoS-L與CoWoS-S，最大亮點為HBM自192GB顯著升級至288GB，運算效能較B200提升50%。B300預計在2Q25試產並於3Q25量產。此外，端側AI也是輝達的長期關鍵趨勢，但預期GTC2025會聚焦在AI伺服器，市場期待的AIPC方案N1X與N1較有可能在今年Computex才會公佈。

美股財報季拉開帷幕美光科技值得期待

美股新一輪財報季將左右市場情緒，值得注意的是FedEx和Nike等物流和零售巨頭將展現自身如何適應最近的市場動態，美光科技則將秀出自身如何繼續利用AI浪潮。

美光科技則得益於滿足AI領域日益成長需求的廣泛產品線，2025財年第一財季錄得創紀錄的資料中心收入，但對第二財季預測低於市場預期，預期營收77至81億美元，不如華爾街預期的89.9億美元。稀釋後的第二財季EPS預估為1.16至1.36美元，當時執行長SanjayMehrotra示警稱「面向消費者的市場短期內會較弱」，但預估下半財年將恢復成長。

多家中概股業績來襲！包括騰訊、小米、美團、拼多多等

港股業績迎來密集發佈期，包括小米集團-W(01810.HK)、拼多多(PDD.US)、騰訊控股(00700.HK)、蔚來(NIO.US)和美團-W(03690.HK)等，市場認為這有望成為恒指向上突破催化劑。其中，小米集團-W(01810.HK)將於3月18日發佈四季度財報，目前市場普遍預測，2024Q4預計實現營收1022.11億元，同比增加39.55%；預期每股收益0.218元，同比增加20.83%。

騰訊控股(00700.HK)將於3月19日發佈最新季度財報。市場普遍預計，騰訊Q4預計實現營收1684.35億元，同比增加8.53%；預期每股收益4.553元，同比增加62.21%。本次財報重點關注資本支出。

精選經濟數據

週一、美國2月零售銷售月率

週三、日本央行公佈利率決議。

週四、美國至3月19日聯準會利率決定(上限)、英國至3月20日央行利率決定

本週精選事件

週三、日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會。輝達CEO黃仁勳發表主題演講。

週四、聯準會主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會

週五、FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。

公司財報

週二、小米集團(01810.HK)、小鵬汽車(XPEV.N)

週三、騰訊控股(00700.HK)、中國平安(02318.HK)

週四、美光科技(MU.O)、耐克(NKE.N)、聯邦快遞(FDX.N)、拼多多(PDD.O)

週五、美團(03690.HK)、蔚來汽車(NIO.N)