預計歐洲央行將在通脹乏力的情況下再次降息

• 歐洲央行將在1月政策會議上將關鍵利率下調25個基點。
• 歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的講話將是提供新政策線索的關鍵。
• 歐洲央行的政策公告預計將撼動歐元/美元貨幣對並引發劇烈波動。

歐洲央行（ECB）利率決議將於週四在1月貨幣政策會議結束後於GMT13:15公佈。市場預計將再次下調關鍵利率，標誌著在12月降息後的寬鬆週期的延續。本次會議不會發布更新的員工經濟預測。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將在GMT13:45舉行新聞發布會，屆時她將發表貨幣政策聲明並回答媒體提問。歐洲央行的公告可能會在歐元（EUR）對美元（USD）周圍引發劇烈波動。

對歐洲央行利率決議的預期是什麼？

在12月下調關鍵利率後，市場普遍預計歐洲央行將宣布再降息25個基點，將存款便利工具的基準利率從3%降至2.75%。這將是繼2024年9月、10月和12月降息後的第四次連續降息。

在12月政策會議後的新聞發布會上，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，"增長風險偏向下行"，而"通脹風險現在是雙向的"。

在上週達沃斯世界經濟論壇（WEF）年會期間接受CNBC採訪時，拉加德談到通脹和利率前景時表示："我們有信心歐元區通脹將在2025年達到目標"，並補充說"目前想到的是逐步調整利率"。

歐盟統計局1月7日發布的初步數據顯示，歐元區12月調和消費者價格指數（HICP）同比上漲2.4%，11月為2.2%。數據與市場預期一致。同一時期的核心HICP年率保持在2.7%。

歐元區通脹仍然高企，12月略微偏離央行2.0%的目標。荷蘭銀行的經濟學家指出，"總體通脹的反彈主要是由能源驅動的，去年基數較低以及近期歐元走弱導致汽油價格上漲，加上歐洲在這個冬天比平時更快地消耗天然氣庫存，導致天然氣和電價上漲。"

隨後，1月16日發布的12月歐洲央行會議紀要顯示："通脹前景仍存在許多上行和下行風險。需要通過更多的檢查點來確定通縮是否保持在軌道上，並保持在過程中進行調整的選擇權。"

在此背景下，歐洲央行在政策聲明中的溝通和拉加德行長的評論將是確定下一次降息範圍和時間的關鍵，因為央行正在應對經濟增長和美國總統唐納德·特朗普政府潛在關稅的擔憂。

在預覽歐洲央行會議時，道明證券的分析師表示："這次決定應該是一個相當直接的降息。通脹數據波動較大，但總體上比12月預測的略弱。增長跡象也沒有真正改善，增加了疲軟的背景。"分析師補充說："我們預計此次會議的消息傳遞不會有實質性變化，但關於中性利率的問題可能會在新聞發布會上出現。"

歐洲央行會議如何影響歐元/美元？

在歐洲央行會議前夕，歐元/美元貨幣對徘徊在上週五的五週高點1.0522附近。該貨幣對的進一步上漲仍取決於歐洲央行利率前景。

預計歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將保持央行在利率上沒有預定路徑的說法，並可能繼續依賴數據。拉加德還可能重申她對"逐步調整利率"的看法。在這種情況下，歐元/美元將延續復甦勢頭。然而，如果拉加德提到會議上討論了50個基點的降息選項或對經濟前景表示擔憂，主要貨幣對可能會出現新的下跌趨勢。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta提供了歐元/美元的簡要技術展望：

"儘管歐元/美元最近出現修正性下跌，但由於相對強弱指數（RSI）指標在日線圖上成功守住50水平，該貨幣對仍有望進一步復甦。如果買家持續收復50日簡單移動平均線（SMA）1.0422，歐元/美元可能再次向1.0500水平進發。進一步上漲，六週高點1.0533將受到挑戰。"

"如果下行趨勢重新獲得動能，21日SMA的即時支撐位1.0355將受到考驗。若跌破該水平，可能會出現新的拋售，打開通向1.0300整數關口的大門。歐元/美元買家的最後一道防線在1月17日的低點1.0265。"