日本央行將把利率提高到17年來的最高水平

• 日本央行將於周五加息至0.50%。
• 所有目光將集中在政策聲明的措辭和行長植田和男的新聞發布會上。
• 日本央行的政策公告可能會引發日元的劇烈波動。

預計日本央行（BoJ）將在周五結束為期兩天的貨幣政策審查後，將短期利率從0.25%上調至17年來的最高水平0.50%。

隨著投資者尋求有關央行下一步政策動向的新線索，日本央行的政策公告可能會引發日元（JPY）的劇烈波動。

日本央行利率決議的預期是什麼？

日本央行可能會在2025年初採取行動，因為在連續三次會議暫停後，它仍在恢復加息週期的軌道上。2024年7月，日本央行意外將利率從0.1%上調15個基點（bps）至0.25%。

市場猜測，一系列高於預期的通脹數據、日元的持續貶值和財政預算的加強，增強了日本央行在1月會議上加息的理由。

東京11月的年度消費者物價指數（CPI）上升至3%，高於10月的2.6%。剔除食品和能源成本的核心通脹在同一時期增長了2.4%，而10月為2.2%。東京的通脹數據被廣泛認為是全國趨勢的領先指標。

與此同時，日本12月的年度生產者物價指數（PPI）保持在3.8%，主要受高食品價格的推動，特別是農業商品成本上升了31.8%。據路透社報導，日本內閣批准了一項7320億美元的歷史性預算，適用於從4月開始的財政年度，同時將新債券發行限制在17年來的最低水平。

日本央行行長植田和男和副行長緋野良造最近的鷹派評論也表明本週可能加息。植田在1月16日表示，董事會成員將在下週的會議上討論是否加息。在1月14日的講話中，緋野指出："日本的通脹預期逐漸升高，現在約為1.5%。日本經濟大致符合我們預測的潛在通脹和通脹預期將圍繞2%波動的情景。"

隨著加息幾乎已成定局，政策聲明的措辭和行長植田和男在政策會議後的新聞發布會（定於GMT06:30）將有助於確定央行下一步政策的路徑。

據彭博社援引知情人士報導，日本央行還將發布季度展望報告，預計將上調通脹預期，因為日元逐漸貶值和大米成本最近飆升。

BBH的分析師表示："為期兩天的日本央行會議將於周五結束，預計將加息25個基點至0.5%。在日本央行官員對工資增長勢頭更有信心後，市場在過去一週內將加息的概率提高到約85%。"

"在我們看來，出現鷹派意外的門檻很高，因為日本央行希望避免像7月那樣擾亂市場。因此，隨著市場繼續預期政策利率將在未來兩年內達到約1%，日元可能會繼續承受下行壓力，"分析師補充道。

日本央行的利率決議將如何影響美元/日元？

據路透社上週報導，援引熟悉央行思路的消息人士稱，日本央行預計在加息的同時保持鷹派立場。鷹派加息可能會受到全球金融市場發展的影響，例如美國總統唐納德·特朗普重返白宮。

如果日本央行難以提供一致的下一步政策指導，重申將依賴數據並在每次會議上做出決定，日元可能會繼續對美元（USD）下滑。

如果日本央行暗示3月加息，同時表達對通脹的擔憂，美元/日元可能會大幅下跌。

在進入植田和男的新聞發布會之前，對日本央行政策公告的任何即時反應可能都是暫時的。投資者將繼續密切關注美國總統唐納德·特朗普的關稅談判，這將引發市場的重大反應。

從技術角度來看，FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta指出："在日本央行決戰前，美元/日元仍然在21日簡單移動平均線（SMA）和50日變體之間徘徊。然而，14日相對強弱指數（RSI）略高於50，表明該貨幣對可能突破盤整階段向上。"

"鷹派的日本央行加息可能會恢復美元/日元從六個月高點158.88的回調，將該貨幣對推向200日SMA的152.85。下一個支撐位在100日SMA的151.59。進一步下跌可能會挑戰151.00整數關口。相反，買家必須持續突破21日SMA的157.13，以恢復上升趨勢，目標是多月高點158.88。買家將隨後瞄準160.00心理關口，"Dhwani補充道。