美股上漲，但黃金股依然異常疲軟

前景面臨反轉

到目前為止，本週還算平靜。然而，正如你在我之前的分析中所看到的，轉折已經臨近，我們做空的所有三種資產最近都暫停了上漲，而且由於這是在大幅下跌之後發生的，所以這是一種完全自然的現象。

對於 FCX 來說，這是在跌破頭肩形態之後發生的，這意味著當前的微小波動與可能的 頭肩形態之後的走勢完全一致，並且只能證實強烈看跌前景。

就 GDXJ（和 GDX）而言，我們看到波動出現 11 月低點下方，這意味著下行突破剛剛得到驗證。

對於（我們持有盈利空頭倉位的新資產）的情況，我們也遇到了同樣的情況，但需要額外注意的是，它的走勢要弱得多，因為它跌破了 11 月份的低點，目前還未能接近該低點。

另外，請注意，上述所有情況都在發生（或者實際上並未發生），而最近股市總體走高。

這意味著上述所有股票在跟隨大盤下跌後並沒有跟隨大盤上漲，從而放大了它們的跌幅。這證實了我們正確地選擇了代理來從股票和貴金屬領域的下跌中獲利。

話雖如此，我認為現在是時候重新審視黃金和 GDXJ 的周線圖（基於周線蠟燭圖）以了解情況了。這只是一張圖表，但其中包含了豐富的跡象和線索。

即將走低
好吧，我們從哪裡開始呢？

讓我們從突破點開始。黃金和 GDXJ 均跌破其上升的紅色支撐線。如果沒有驗證這些突破點，就不會那麼重要。在這兩種情況下，我們都看到價格回落至上升的支撐線，驗證其為阻力位，然後再次下跌。這是一個強有力的跡象，表明趨勢發生了變化，現在正在下跌。

另一個線索是礦業股的表現普遍遜於黃金。這一點一目了然，儘管金價比 2022 年高點高出數百美元，但礦業股的漲勢卻使其超過這一水平的走勢失效。從短期來看，我們看到礦業股跌破了 11 月的低點，而黃金還沒有跌破（目前還沒有）。

這個跡象表明：

整個貴金屬行業可能會走低。

當金價下跌時，礦業股的走勢可能會大幅下跌。

這也可能意味著有些人可能更喜歡這樣的策略：擁有黃金（並可能從中獲得被動收入），但做空礦業股票來對沖上述頭寸（這只是我的意見，而不是投資建議）。

有趣的是，礦業股在黃金價格達到頂峰時，漲勢強勁。這是一條非常特殊的例外，但很少有人知道這條例外。也就是說，在趨勢發生變化之前，礦業股表現疲軟，但在趨勢發生變化之前，它們的波動性再次上升。我們在 2016 年的底部看到了這一點，當時礦業股一開始表現強勁，並保持良好，但當它們最終跌至新低時，就成了熊市陷阱。

我們在今年的最高點看到的很可能是一個牛市陷阱。

接下來是黃金最近和年內最高點的走勢。在這兩種情況下，都是明顯反轉。這意味著過去多次觸頂，我在圖表上標記了這一點。此外，最近的逆轉發生在相對較大的成交量上，這證實了看跌前景。

因此，是的，貴金屬市場將出現更大幅度的下跌，而 GDXJ 和 [我們做空的新資產]（以及 FCX，由於其自??身原因）將因此大幅下跌。正如我所概述的那樣，第一個目標就是它們，但它們可能只會引發一次修正，而不是一次新的大反彈。