英國央行料將按兵不動，投資者在尋找 2025 年進一步降息的跡象

• 英國央行將繼續按兵不動，暗示將在 2025 年採取行動。
• 英國 11 月份通貨膨脹進一步加速，儘管在預期之內。
• 利率決議公布前，英鎊/美元的交易區間限制在 200 點之內。

英國央行（BoE）將在週四完成 2024 年最後一次會議後宣布貨幣政策決定。市場普遍預計英國央行將把基準利率維持在 4.75% 的水平，從而在整個 2024 年期間將基準利率下調 50 個基點。目前，金融市場預計 2025 年利率將再下調 63 個基點，低於一週前的 80 個基點。

英國央行對降息仍持謹慎態度

英國（UK）月度就業報告發布後，未來額外降息的機率下降，該報告顯示工資意外上揚。作為衡量工資增長的關鍵指標，截至10月份的三個月中，不含獎金的平均收益增長了5.2%，超過了5%的預期，也高於前值4.9%。

儘管隨後發布的通貨膨脹數據符合預期，但這一數據還是引起了人們的共鳴。

週三，英國公布的11月消費者物價指數（CPI）年率上升2.6%，高於10月公布的2.3%，然而符合市場預期。同時，11 月份核心消費者物價指數年通脹率升至 3.5%，高於前值 3.3%，但低於市場一致預期的 3.6%。

值得注意的是，9 月份的年通脹率達到了令人鼓舞的 1.7%，隨後的上升加強了英國央行在擔憂通脹壓力持續存在的情況下的謹慎立場。

在此次會議之前，英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）在接受採訪時表示，如果通脹率持續下行，英國央行可能會在明年進行四次降息。然而在發表這樣的評論之前，他還表示英國央行需要採取 "漸進 "的降息方式。​​最新的就業和通脹相關數據強化了謹慎態度的想法，因此預計英國央行將暫停降息。

除了決定本身，市場參與者還將關注投票的分化情況。貨幣政策委員會（MPC）的九名成員負責對銀行利率做出決定。他們可以投票決定降息、加息或按兵不動。一個方向的投票越多，市場越會將其視為未來行動的暗示。對於 12 月的這次會議，市場參與者預計有 8 名貨幣政策委員會成員將投票決定維持利率不變，1 名成員投票贊成降息。

最後，英國央行將在發布貨幣政策報告的同時發布一份文件，解釋支持其決策的原因，更重要的是解釋官員們的經濟展望，後者被視為對未來決策的暗示。

美聯儲的鷹派降息

在英國央行的決定之前，美聯儲（Fed）值得單獨寫一章，因為美國央行在週三晚些時候宣布了其貨幣政策決定，提振了外匯市場上對美元（USD）的需求。

美聯儲如市場普遍預期的那樣將基準利率下調了 25 個基點。然而，經濟預測摘要（SEP）或點陣圖引發了風險厭惡反應，因為決策者確認將在 2025 年減緩降息步伐。更新的預測和主席傑羅姆-鮑威爾的新聞發布會顯示，在通脹膠著和前總統唐納德-特朗普重返白宮的情況下，官員們選擇了更為謹慎的做法。

這一聲明推動美元大幅上漲，而股市則暴跌。英鎊/美元貨幣對創下 12 月新低 1.2560，之後小幅反彈。

英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？

如前所述，英國央行預計將維持基準利率不變。這一決定在很大程度上已被定價，這意味著英鎊（GBP）幾乎不會對這一宣布做出反應，除非出現巨大的意外。新聞市場的推動者將是貨幣政策委員會的投票比例。支持減息的委員越多，決定就越鴿派，可能導致英鎊下跌。反之亦然。最後，投機興趣將評估貨幣政策報告和行長貝利的言論，以確定英國央行今天的鷹派或鴿派程度。

FXStreet 首席分析師瓦萊里婭-貝德納里克（Valeria Bednarik）指出："如果結果偏鴿派，英鎊/美元可能會轉為看跌。不過，如果該聲明與貝利最近關於 2025 年將降息四次的評論相符，那麼跌幅可能很小，因為它缺乏通常會導致更廣泛價格反應的意外因素。相反，鷹派意外或暗示明年降息次數減少可能會導致英鎊/美元轉為看漲。"

貝德納里克補充道："英鎊/美元對的交易價格處於去年 11 月美聯儲會議後的水平，看起來有望延續跌勢，尤其是如果 1.2560 的新月低點被放棄的話。下一個相關支撐位是 11 月低點 1.2486，而跌破後者將暴露 1.2420 的價格區間。關鍵阻力位是去年 12 月的低點 1.2698，然後是近期區間的頂部 1.2810。"