挪威银行不会提前首次降息 - 德国商业银行

挪威央行不會在周四的會議上將首次降息時間從3月提前到1月。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師安特耶-普拉夫克（Antje Praefcke）指出，11月份，挪威央行甚至沒有暗示提前降息，而是將有關決定推遲到12月份獲得更多信息和數據之後。

挪威央行不太可能在3月前啟動降息週期

委員會擔心，如果過早降低政策利率，通脹率可能會在目標上方維持過長時間。另一方面，過度緊縮的貨幣政策可能會使經濟收縮超過需要。我們在設定政策利率時，必須在這些取捨之間取得平衡。經濟前景並不明朗。委員會將在 12 月的下一次貨幣政策會議前收到更多有關經濟發展的信息，屆時將提出新的政策利率預測。

通貨緊縮進程似乎正在放緩。公司預計，除建築業和零售業外，冬季和 2025 年第一季度的經濟活動將略有回升。抱怨產能利用率滿負荷和招聘員工有問題的公司比例不變。他們還將 2025 年的工資增長預期從 4.3%上調至 4.5%。自上次利率會議以來，克朗曾在此期間升值，但現在又重新回到了我們當年看到的類似水平。

挪威央行在周四會對其預測和利率路徑做出怎樣的組合？我認為它會在聲明中宣布下一步利率將下調。但我不認為這些數據足以讓挪威央行在 1 月份立即從 "中性 "轉向降息。鑑於經濟活動、就業和工資增長的前景相當樂觀，以及近期的通貨膨脹趨勢，挪威央行不太可能在 3 月份之前啟動降息週期。