美國10月PCE物價指數上升至2.3%，但仍預期美聯儲12月降息

要點

• 美國10月PCE物價指數小幅上升至2.3%

• 這是該指標自 7 月份首次上升

• 約 70% 的利率交易商仍預計美聯儲12月降息25個基點

美國10月PCE物價指數自 7 月份以來首次上升。

週三，在衡量通貨膨脹的一個關鍵指標--個人消費支出（PCE）物價指數在10月份上升之後，股市走低。

作為美聯儲首選的通貨膨脹指標，PCE物價指數在10月份上升至2.3%，高於9月增長2.1%。這是自 7 月份以來首次上升。

受此消息影響，標普 500 指數（-0.5%）、道瓊斯工業平均指數（-0.2%）和納斯達克綜合指數（-0.9%）均呈下跌趨勢。不過，小型股羅素 2000 指數（Russell 2000）上漲了 0.2%。

通脹率上升距美聯儲 12 月 17 日和 18 日召開的今年最後一次會議僅有幾週時間。投資者可能想知道，這是否會影響美聯儲暫停降息。

PCE物價指數符合預期

10月PCE物價指數上升2.3%符合經濟學家的預期。這也與 10 月份消費者物價指數（CPI）的漲幅相吻合，CPI 從 9 月份的 2.4% 躍升至 2.6%。

剔除食品和能源價格的核心 PCE 通脹率年率在 10 月份攀升了 2.8%，這也與分析師的預期相符。

在過去的 12 個月中，商品價格下降了 1.0%，而服務業價格上漲了 3.9%。全年食品價格上漲1.0%，而能源價格驟降5.9%。

10 月份，通貨膨脹環比增長 0.2%。商品價格下降了0.1%，但被服務業價格上漲0.4%所抵消。此外，食品價格上漲不到 0.1%，而能源價格下降了 0.1%。10 月份核心 PCE 激增了 0.3%。

10 月份的報告還顯示了個人收入方面的喜人消息，個人收入激增 0.6%。這好於 9 月份 0.3% 的增幅，也高於 0.3% 的一致預期。另外，10 月份可支配個人收入增長 0.7%，高於 9 月份的 0.3%。

美聯儲會怎麼做？

美聯儲的任務是使年通貨膨脹率達到 2%，9 月份曾接近 2.1%。現在又回升到 2.3%，這引起了一些擔憂。

"自2023年初以來，我們已經看到在降低通貨膨脹方面取得了相當大的進展，但最近幾個月的進展似乎停滯不前，"美聯儲理事米歇爾-鮑曼在上週的一次演講中說。"核心通貨膨脹率持續走高在很大程度上反映了住房服務價格的壓力，這也許是由於對經濟適用房的需求增加和供應缺乏彈性造成的。"

不過，CME對利率交易員進行民意調查的FedWatch指標更看漲美聯儲12月降息。PCE 報告出爐後，70% 的利率交易員表示，他們預計 12 月將降息 25 個基點，而前一天這一比例為 59%。這將暗示利率下行至4.25%至4.50%區間。

"在我們看來，12月份再次降息0.25%的可能性較大，然而隨著美國經濟的強勁發展，以及通脹財政政策下行的可能性，美聯儲很可能會在2025年採取更加漸進的降息方式，"Edward Jones分析師布洛克-韋默（Brock Weimer）週三在該公司的《每日市場快報》（Daily Market Snapshot）中寫道。