美國10月份非農就業人數預計將成長放緩，顯示勞動市場疲軟

• 美國 10 月非農業就業人數預計將增加 11.3 萬，而 9 月非農業就業人數則大幅增加 25.4 萬人。
• 美國勞工統計局將於週五格林威治標準時間 12:30 發布勞動力數據。
• 美元的命運和聯準會未來的降息取決於美國就業數據。

所有人的目光都集中在影響市場的 10 月份非農就業人數 (NFP) 數據上，該數據將於週五格林威治標準時間 12:30 由美國勞工統計局 (BLS) 發布。

美國勞動力市場數據對於確定聯準會 (Fed) 未來的降息至關重要，並對美元 (USD) 對其主要競爭對手的價值產生重大影響。

下一份非農就業報告會帶來什麼？

經濟學家預計，非農業就業人數將顯示，美國經濟在 10 月僅增加了 11.3 萬個就業崗位，而 9 月就業人數將顯示，美國經濟在 10 月僅增加了 11.3 萬個就業崗位，而 9 月就業崗位則大幅增加 25.4 萬個。

同期失業率 (UE) 可能維持穩定在 4.1%。

與此同時，備受關注的工資通膨指標平均每小時收入 (AHE) 預計將在截至 10 月的一年內增長 4.0%，與 9 月份的速度相同。

人們熱切期待 10 月的就業報告，以期從中獲取有關聯準會利率路徑的新線索，尤其是行業專家和分析師猜測，聯準會可能會在下個月因非農就業人數激增而暫停其寬鬆週期。

然而，就業數據的下行風險仍然存在，因為它可能會受到最近兩次颶風和波音罷工的影響。

道明證券分析師在預覽10 月的就業情勢報告時表示：「11 月的非農就業報告將非常吵雜，但我們預計就業人數將低於預期，增幅為7 萬。高頻勞動力市場數據已經顯示出一些疲軟，颶風和波音罷工可能會使就業人數再減少8 萬。

“我們預計就業率將從 4.1% 反彈至 4.3%，因為降幅可能被誇大了，但平均每小時收入（AHE）將在扭曲的情況下環比上漲 0.4%”，他們補充道。

就業常見問題

就業水準如何影響貨幣？
勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素，因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟成長有正面影響，進而提高當地貨幣的價值。此外，勞動市場非常緊張（即缺乏工人來填補空缺職位）也會對通膨水準產生影響，進而影響貨幣政策，因為勞動力供應不足和需求旺盛會導致薪資上漲。

為什麼薪資成長很重要？
經濟中工資成長的速度對政策制定者來說至關重要。高工資成長意味著家庭有更多的錢可以花，通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性較大的通膨來源相比，薪資成長被視為潛在通膨和持續通膨的關鍵因素，因為薪資上漲不太可能被取消。世界各地的央行在製定貨幣政策時都密切關注薪資成長數據。

央行對就業有多在意？
每個央行對勞動市場狀況的重視程度取決於其目標。一些央行明確地擁有與勞動市場相關的任務，而不僅僅是控制通膨水準。例如，聯準會 (Fed) 的雙重任務是促進充分就業和穩定物價。同時，歐洲中央銀行 (ECB) 的唯一任務是控制通膨。然而，無論政策制定者有何要求，勞動力市場狀況對於政策制定者來說都是一個重要因素，因為它是衡量經濟健康的重要指標，並且與通膨有直接關係。

美國 10 月非農業就業數據將如何影響歐元/美元？

在聯準會進入「噤聲期」之前，幾位政策制定者支持進一步降息，同時對通膨前景保持謹慎，這與美國央行依賴數據的做法如出一轍。

根據芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 工具，截至撰寫本文時，市場已完全消化聯準會 11 月降息 25 個基點的預期，12 月再次降息四分之一個百分點的可能性約為 70%。

美元一直受益於美國經濟的韌性和聯準會寬鬆週期不那麼激進的可能性，為週五的非農就業數據決戰做好準備。

本週早些時候，美國勞工統計局報告稱，9 月份 JOLTS 職缺從 8 月的 786 萬人下降至 744 萬人。這項數據低於市場預期的 799 萬，但未能改變市場對 11 月降息措施的預期。

自動資料處理公司（ADP）週三宣布，10 月美國私部門就業人數增加 23.3萬個，高於 9 月上調後的 15.9萬個，且優於市場預期的 11.5萬個。儘管這些數據並不總是與官方的非農業就業數據相關，但強勁的 ADP 就業報告緩解了人們對美國勞動力市場健康狀況的擔憂，為週五的就業數據留下了上行空間。

如果非農就業人數意外低於 10萬，可能會引發新一波美元拋售浪潮。然而，隨著塵埃落定，市場消化颶風和罷工帶來的吵雜數據，美元預計將恢復其對主要競爭對手的近期上漲趨勢。在這種情況下，歐元/美元交易員將準備在熟悉的區間內進行震盪。

相反，非農就業數據強於預期且薪資通膨數據上升，將確保聯準會下週降息，為美元上漲趨勢提供額外支撐，同時將歐元/美元拉回 1.0700。

總之，對美國勞動力數據的反應可能是短暫的，預計美元將繼續上漲。

FXStreet 歐洲時段首席分析師Eren Sengezer 對歐元/美元進行了簡要的技術展望：「一旦歐元/美元穩定在1.0870 上方，即200 日簡單移動平均線(SMA) 所在的位置，並開始將該水平轉為支撐，它可能會積聚看漲勢頭。從上行方面來看，1.0940（100 日簡單移動均線）可能被視為1.1000-1.1010（整數水平，50 日簡單移動均線）之前的下一個阻力。

「另一方面，如果歐元兌美元未能突破1.0870 的關口，技術賣家可能會出現。在這種情況下，1.0800（整數水準）可視為1.0670（自6 月以來的靜態水準）之前的臨時支撐位。

Fed常見問題