週四,亞洲市場正準備採取防禦性開局,因為美國債券殖利率持續上升,聯準會大幅降息的前景逐漸消退,給全球市場情緒蒙陰。利率預期的轉變導緻美國大型科技股週三暴跌,納斯達克指數下跌 1.6%,創下近兩個月以來的最大跌幅。全球市場已連續第三天下跌,為亞洲股市開盤奠定了不祥的基調。就連特斯拉繼公佈財報後上漲 8%,一度提振科技股,但在更廣泛的市場動盪中,這更像是曇花一現,而非救命稻草。看跌之風正在強勁吹拂,亞洲股市可能會準備迎接衝擊。
貨幣市場方面,焦點處在美元/日圓,美元/日圓正逼近 153 關口,受太平洋和美國政治風暴的影響。政治不確定因素導致日圓大幅下跌,引發了有關日本可能幹預以阻止日圓自由落體式下跌的傳言。但讓我們面對現實吧,日本當局不太可能在美國大選鬧劇展開之前乾預市場。
同時,在強大的政治陰謀和地緣政治緊張局勢的推動下,美元正走強。
隨著聯準會大幅降息的前景逐漸消失,10年期美債殖利率周初以來大幅飆升。再加上中東緊張局勢推動油價反彈,美元正在走強,而全球風險偏好卻急劇下降。歐洲和日本等主要石油進口國正不斷承壓,進一步增強了美元的主導地位。
日圓陷入了一場“完美風暴”,美國大選焦慮和日本自身政治不確定性的雙重影響,將日圓進一步推向深淵。
自 10 月中旬以來,美債殖利率上升且美元走強,逐步定價川普勝選的風險。然而,外匯市場尚未完全消化川普勝選的預期。儘管美元的強勢仍在很大程度上受到美國經濟數據強勁支撐,但徘徊在 1.0783 附近的歐元兌美元尚未像美元/日圓那樣吸收全部川普溢價。本週,隨著美債殖利率持續攀升,日圓受到的打擊尤其嚴重,10 年期美國公債殖利率觸及 4.24%。
對美元最有利的情形,也是美國債券市場的惡夢,是川普獲勝的同時,共和黨控制國會,讓川普全權推行財政計畫。 PolyMarket 等預測市場目前預計,川普獲勝的可能性為 50%,高於本月稍早的 30%。再加上近期油價反彈,這推高了通膨預期,美國 10 年期通膨平衡率較 9 月低點上升了 30 個基點。
如果紅色橫掃成為現實,隨著市場為川普政策引,後市將是一場狂野、動盪的旅程。