英國 9 月通膨率降至 1.7%

這家歐洲最大的公司提前一天公佈了業績——純屬偶然——而且業績一點也不好。由於人工智慧以外的需求持續低迷，ASML 上季的訂單量約為分析師預測的一半。該公司還下調了 2025 年的預測，更多細節即將公佈，因為該公司原本不應該在昨天發布收益。不用說，ASML 股價昨天暴跌了 16%——這是 26 年來的最大跌幅。此次拋售拖累斯托克 50 指數下跌 1.87%。

更多壞消息：中國在 9 月底宣布的刺激措施本可以在 LVMH 的第三季度業績中奇蹟般地體現出來——該業績在收盤後公佈——但事實並非如此。中國人在聽到中國將採取降息等措施扭轉國家命運後，並沒有急於開香檳慶祝併購買路易威登包。 LVMH 的業績預示著奢侈品製造商將不得不等待更長時間才能開香檳慶祝。

美國的先進晶片製造商也沒有取得好成績，但原因不同。美國昨天宣布，出於國家安全原因，它將限制 Nvidia 向 AMD 出口先進晶片，這些晶片出口到與海灣國家有聯繫的國家，因為中東的戰爭正在日益惡化。海灣國家對人工智慧充滿渴望，而且財力雄厚。這項消息在晶片製造商中引起了強烈反響。 Nvidia 從接近歷史高點下跌超過 4.50%，AMD 下跌超過 5%，VanEck 的半導體 ETF 下跌 5%。納斯達克 100 指數回落 1.37%，而標準普爾 500 指數下跌 0.76%，這要歸功於美國大型銀行優於預期的第三季業績。

其他方面，原油連續第二個交易日遭到重拋，原因是以色列計劃打擊伊朗軍隊而非其能源結構。美國原油價格跌破每桶 70 美元，隨後反彈，收盤時下跌 2%。美國原油今早交易價格略低於每桶 71 美元，日線圖上的 MACD 指數剛剛轉為負值，支持油價重回看跌趨勢的觀點。阻力位在每桶 72 美元附近，這是夏季休市期間主要的 38.2% 斐波那契回檔位。中國經濟的掙扎和全球需求前景的惡化是導致油價進一步下跌的主要催化劑。跌破每桶 70 美元應該會為每桶 65 美元/67 美元的區間鋪平道路。

說到能源，微軟幾週前宣布，它將與 Constellation Energy 合作，讓三哩島的一些核反應器恢復運行，以滿足其日益增長的能源需求，因為請記住，人工智慧非常耗能。昨天，谷歌宣布將投資開發下一代核電，支持一家建造小型模組化反應器的公司，當這些反應器開始供電時，谷歌將從該公司購買能源。過去十年來，核能的資本流入一直停滯不前，但自從烏克蘭戰爭引發了人們迅速轉向替代能源的衝動以來，這一趨勢開始增強，因為隨著人工智慧的發展，我們的能源需求正在迅速增長，而太陽能和風能本身無法滿足這種需求。投資界正在轉向核能選擇：自烏克蘭戰爭爆發以來，VanEck 的鈾和核能 ETF 上漲了 73%，自 2023 年初 ChatGPT 進入我們的生活以來上漲了 62%。核能前景越來越樂觀。

外匯市場

美元指數昨日鞏固了 100 日均線附近的漲幅，並在夏季拋售中途回落。歐元兌美元延續跌勢，跌破 1.09 關口，歐元空頭預計進一步回落至 200 日均線下方，接近 1.0875。歐洲央行 (ECB) 將於明天召開會議，預計將宣布再次降息 25 個基點。歐元區整體通膨率最近跌破 2% 的政策目標，歐洲經濟體陷入困境，德國被認為陷入了溫和衰退。唯一可能阻止歐洲央行採取鴿派降息的因素是核心和服務通膨率的堅挺。如果是這樣，歐洲央行可能會採取鷹派降息。在這種情況下，我們可能會看到歐元兌美元反彈，但鑑於歐元區基本面惡化和美國經濟的韌性，單一貨幣兌美元可能且應該進一步下跌。

說到通膨和歐洲，英國 9 月通膨率不僅跌破 2%，而且遠低於預期（年比 1.7% 對比預期 1.9%）。儘管核心通膨率仍堅挺在 3.2% 附近，但這一數字也令人意外。英國通膨率的下行軌跡，加上薪資成長放緩，凸顯了英國央行 (BoE) 行長安德魯貝利 (Andrew Bailey) 最近發表的言論，即該行將「更積極」地實施利率政策。在通膨數據的支持下，英國央行立場的這一重大鴿派轉變可能會使英鎊跌回 1.30 以下。