標普 500 指數創下新高，焦點轉向財報

標準普爾500 指數週一創下今年第46 個歷史新高，忽略近期就業數據強於預期和通膨數據高於預期這一令人不安的組合，這些信號美聯儲(Fed) 應該放慢一個月前製定的政策寬鬆計劃的步伐。標普500指數交投於5871，英偉達抹去了夏季的所有疲軟，並接近歷史最高水平，此前公司首席執行官黃仁勳表示，下一代Blackwell 芯片，曾遭遇一些延遲，現在“已全面投入生產”，並且對它的需求「非常瘋狂」。英偉達驚喜和繁榮可能還沒結束。壞消息是我們必須再等一個月才能知道它的第三季業績，但好消息是，TSM 的收益將在本週首次暗示即將公佈的數據的強勁程度。

說到意外，到目前為止，美國各大銀行公佈了財報，財報季開局良好。除了銀行外，約有 6% 的標準普爾 500 指數公司公佈了財報，根據 FactSet 的數據，近 80% 的公司稱財報向好。隨著進入財報季，看漲氛圍可能會持續下去。如果沒有意外，分析師將他們對第三季的獲利預期逐漸下調至 4% 左右，而夏季這一預期接近 8%。然而，這些公司本身的獲利成長預期約為 16%。這一差距暗示實際獲利很容易超過預期。

今天，高盛、美國銀行和花旗集團將公佈財報，明天是摩根士丹利，明天是 ASML，然後週四我們將關注 TSM 和 Netflix 的業績。好了。係好安全帶。

樂觀情緒消退
隨著投資者逐漸接受中國當局並未公佈預計支出多少來支撐經濟這一事實，人們對中國刺激措施的熱情逐漸消退。

另一方面，原油本週開盤下跌 4%。美國原油跌破 50 日均線支撐位，跌破38.2%菲波納契位，回檔位是夏季下跌趨勢和最新看漲反轉的分水嶺。因此，由於對中國將成功實施刺激措施以促進成長的樂觀情緒逐漸消退，以及全球石油需求前景疲軟，美國原油重回下跌趨勢。事實上，歐佩克組織連續第三個月下調了對需求成長的預測，並表示今年全球需求將成長不到 2%，明年將在 1.6% 左右。歐佩克組織下調需求預測的事實可能會進一步推遲該組織的生產恢復計劃。但最新數據表明，沙烏地阿拉伯更願意搶佔市場份額，而不是追求油價上漲。因此，中期需求/供應動態仍然有利於看跌者，但有一點是肯定的：中東緊張局勢可能引發短期原油價格突然飆升。單是這種擔憂就足以限製油價的下行潛力。美國原油的下一個支撐位預計在每桶 70 美元。

美元延續漲勢
美元延續漲勢，就業數據好於預期，通膨數據也高於預期，持續消除聯準會鴿派傾向。聯準會仍有望在下個月再升息 25 個基點，但從最新經濟數據來看，如果這些預期出現另一個方向，那麼聯準會更傾向於不降息。美元指數已收復夏季跌幅的一半，目前已突破 100 日均線。趨勢和動能指標仍顯示進一步復甦的正面跡象，但超買的市場狀況要求在進一步上漲之前，需要一段時間的漲幅盤整。

從基本面來看，美元短線反彈是有道理的，因為聯準會鴿派退散，而其他央行的鴿派則佔優勢。例如，美元/日圓重新測試 150 的水平，因為日本央行 (BoJ) 考慮今年不再升息，因為其新首相表示沒有必要進一步升息。

歐元兌美元體現基本面的糟糕表現。德國經濟停滯不前，再加上惠譽下調法國經濟前景評級，歐元兌美元跌至 1.0888。該貨幣對目前位於 1.0875 附近的下一個自然目標 200 日移動平均線上方幾個點，歐元空頭可能會一舉吞下該水平。

在其他方面，美元兌加元剛剛觸及1.38 關口，因美元全盤走強和油價下跌，而澳元多頭則在美元普遍走強的情況下屈服，因為圍繞中國的樂觀情緒已不足以推動近期的反彈。澳元空頭走強，目前澳元/美元處在38.2%菲波納契位上方，暗示著中期看跌反轉和進一步下跌的可能性越來越大。