美國利率預期修正太過度了 - 德國商業銀行

德國商業銀行外匯分析師邁克爾-普菲斯特（Michael Pfister）指出，昨天，即使沒有明確的觸發因素，美元也上揚不少，歐元/美元跌破1.095，美元/日元再次瞄準150 。

通膨資料可能相當可以接受

"同時，市場目前對聯準會年底前降息的定價僅為42個基點（bp）左右（比一周前減少了近20bp），這甚至相當於在剩餘的兩次會議上不會每次降價25bp。再往前看，市場已經將另外 20bp 的定價排除了，這意味著現在對 9 月的預期比非農業就業前低了近 40bp。 "

"同時，問題在於市場的修正是否有些過頭了。昨天 9 月的決議會議紀錄顯示，肯定有人反對下調 50 個基點，而官員們最近的言論也經常表明，他們對當前的經濟狀況並不感到不滿。儘管如此，聯準會在降息 50 個基點後，似乎不太可能在接下來的兩次會議上暫停。此外，非農就業仍呈現小幅走低趨勢，上週的數據很可能會被多次修正。因此，基準情境仍是在下次會議上降息 25 個基點。 "

"儘管今天的通膨率數據可能還算可以接受，但特別是核心通知的數據有可能接近向上取整的極限。市場很可能會將此視為聯準會放緩降息的另一個跡象。因此，儘管從中期來看美元有所走弱有很多道理，但從短期來看，這種情況發生的幾率並不是很好，至少今天不會。 "