今日焦點
今天(10月7日)是哈馬斯恐怖攻擊爆發一週年,這次攻擊引發了中東地區持續的衝突。紀念日的前夕,以色列擴大了在黎巴嫩和加薩的攻擊,整個地區全面戰爭的威脅日益加劇。
在歐元區,我們將獲得Sentix投資者信心指數,該指數將首次顯示10月的市場情緒。同時,8月的零售銷售數據將揭示消費者支出狀況,這對成長前景至關重要。
在德國,8月的工廠訂單將為明天公佈的工業生產數據提供指引。
週二早些時候,日本將公佈8月的總現金收入。實際收入成長在夏季轉為正值,這是推動私人消費的先決條件。日本央行需要這一趨勢持續,以便進一步調整政策。
週二晚些時候,我們將看到美國NFIB小企業樂觀指數。週三早上,紐西蘭儲備銀行將宣布現金利率決議。週三晚上,聯準會9月會議的紀要將發布。週四,美國將公佈9月的消費者物價指數(CPI),這是本週的主要經濟數據,週五也將發布密西根大學的10月美國消費者信心調查。
經濟與市場新聞
週末發生的事件
在中東地區,10月7日為哈馬斯攻擊一週年前夕,以色列擴大了對加薩和黎巴嫩的行動。一枚來自真主黨的火箭突破了以色列在海法的防禦系統。同時,伊朗取消了一些夜間航班,顯然是因為擔心以色列對週二飛彈襲擊的回應。以色列對一個軍事目標的攻擊可能類似4月的事件,最好的情況下可能促使伊朗避免報復行動。而如果以色列攻擊伊朗的石油設施,將標誌著衝突升級。伊朗的石油出口約佔全球供應的2%,雖然油市可能會受到影響,但只要其他歐佩克成員國願意增加產量,影響應該是短暫的。目前大部分的備用產能都在沙烏地阿拉伯,該國已表示願意增加產量。
歐洲央行官員維勒魯瓦在一次採訪中談到了貨幣政策,表示他認為歐洲央行將在10月會議上再次降息。他指出,主要風險已從通膨過度轉變為長期限制性貨幣政策導致的低成長。週五,歐洲央行的Centeno表示,歐洲勞動市場開始降溫,通膨已經得到控制,似乎他也準備支持更多的降息。歐洲央行的下一次會議將在10月17日舉行,預計歐洲央行將再次降息25個基點。
週五發生的事件 在美國,就業報告遠超預期。非農業就業人數增加了25.4萬人(丹斯克銀行預測:16萬,市場共識:15萬,之前為14.2萬)。平均小時收入較上季成長0.4%(丹斯克銀行預測:0.2%,市場共識:0.3%,先前為0.4%)。失業率下降至4.1%(丹斯克銀行預測:4.2%,市場共識:4.2%,先前為4.2%)。 2年期美國公債殖利率上漲超過20個基點,而10年期美國公債殖利率上漲超過10個基點。歐元兌美元跌破1.10,週五收在1.098。市場從押注聯準會再次降息50個基點的預期中回撤,現在與我們對2024年和2025年聯準會定價的預測非常一致。
在英國,英國央行首席經濟學家皮爾(在8月份的5-4投票中反對降息)發表了強硬言論,表示他認為8月的降息為時過早,並強調英國央行應繼續逐步推進進一步降息。他也表示,重要的是要防止降息幅度過大或過快的風險。
油價以每桶略高於78美元的布蘭特原油價格結束了本週,這是自去年8月以來的最高水準。地緣政治緊張局勢的加劇是推動價格上漲的主要因素,以色列明確表示將在伊朗上週二的飛彈襲擊後進行報復。隨著美國總統拜登確認美國與以色列就攻擊伊朗能源基礎設施進行談判,油價在本週末進一步上漲。
股票市場:全球股市週五大幅上漲,所有地區均錄得增長,美國市場由於其權重和非農就業報告的影響,領漲市場。然而,股市漲幅並不廣泛,債券市場的反應超過了股市,導致短期殖利率大幅上升。由於衰退擔憂的減弱和收益率的上升,銀行股表現搶眼,而防禦性板塊表現不佳。儘管殖利率上升,小型股依然表現優異,房地產投資信託基金(REITs)表現不佳。關鍵結論是,投資人目前對就業市場疲軟的擔憂多於通膨重新加速。這兩個因素可能導致前景惡化,尤其是商業房地產(CRE),但周五的進展更支持了「軟著陸」的情景,從而有利於小型股。美國股指週五收漲,道瓊指數上漲0.8%,標普500上漲0.9%,那斯達克上漲1.2%,羅素2000上漲1.5%。亞洲市場今早普遍上漲,日本股市領漲,原因是日圓繼續貶值。美國期貨今早持平,歐洲期貨則上漲。
債市:受強勁美國就業報告的影響,全球收益率顯著重估。 25.4萬的非農就業數據,加上前兩個月的上調修正,推動殖利率從短期開始上漲,市場重新評估了聯準會11月降息50個基點的可能性。市場將SOFR利率預期提高了10個基點,並預計25個基點的降息。
外匯:歐元兌美元在周五強勁的非農就業數據發布後跌破1.10,成為美元近兩年來最大的一周漲幅。全球殖利率上升,以及英國央行的強硬言論,使得歐元兌英鎊的近期升勢逆轉,重新跌破0.84。與之相反,瑞典克朗未能從上週的市場情緒中獲益,歐元兌瑞典克朗回升至其先前的區間11.30-11.40,目前正接近該區間的上端。