消費者對就業市場仍持悲觀態度 - 富國銀行

摘要

消費者對就業市場感到擔憂，影響了整體情緒。消費者信心仍處於過去兩年的窄幅區間內，儘管人們對降低利率的預期仍抱有一線希望。

聯準會放寬政策後，消費者情緒或將轉好

調查截止日期為9 月17 日，這意味著即使家庭對利率下調抱有希望，但聯邦公開市場委員會(FOMC) 在9 月19 日的FOMC 會議上決定將利率下調50 個基點，這一歷史性決定並未完全反映在今天早上的消費者信心數據中。

預計未來 12 個月內利率上調的消費者比例將連續第四個月下降至 46.5%（圖表）。利率預期差，即預計未來一年利率上調的消費者比例減去預期利率下調的消費者比例，降至 13.2%，為 2020 年 8 月以來的最低水準。這意味著，至少從歷史上看，消費者對利率下調的前景越來越樂觀。儘管消費者的實際收入狀況良好，並且在過去兩年中一直能夠保持穩健的支出速度，但利率上調仍對購買力造成壓力。由於非抵押貸款利息支出增加，信用卡利率上升，家庭資產負債表縮水，融資成本使許多家庭無法進行某些大宗購買。

隨著消費者開始預期利率降低，他們的購買計劃似乎會增加，尤其是需要融資的大宗購買，如汽車和房屋。消費者計劃在未來六個月內購買房屋的比例從 8 月的 4.8% 上升至 9 月的 5.7%，這可能反映了過去幾個月的抵押貸款利率下降。總而言之，未來幾個月購買計畫還有增加的空間，利率預期也將繼續下降，特別是考慮到9 月份聯邦基金目標利率下調並未反映在該數據中，我們預計未來幾個月聯準會將繼續放鬆政策。