匈牙利福林：匈牙利央行持續處於降息週期 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團外匯策略師 Frantisek Taborsky 指出，匈牙利央行(NBH)定於今天召開會議。

歐元/匈牙利福林昇至 400 以上為時尚早

我們預期降息 25 個基點至 6.50%，符合市場預期。即使在聯準會做出最新決定之前，我們也傾向於匈牙利央行在 9 月的會議上降息 25 個基點。在聯準會會議後，我們認為前瞻性指引出現輕微鴿派轉變的可能性不容忽視，6.00-6.25% 的區間被認為是 2024 年終端利率的現實目標。

匈牙利央行將在公佈利率決議的同時公佈最新的一套宏觀經濟主要指標（GDP 和通膨）預測，而詳細的 9 月通膨報告將於 9 月 26 日發布。鑑於第二季國內生產毛額（GDP）成長意外下行以及第三季的開局弱於預期，我們預期 GDP 預測將大幅下調。

幾乎自今年年初以來，我們一直在使用歐元/匈牙利福林 390-400 交易區間框架，該框架一直運作良好。最近幾個月，該區間可能已縮小至 392-400。雖然我們看到了向區間上限的移動，但我們認為現在突破 400 還為時過早。原因之一是歐元兌美元走高，這將抑制匈牙利福林的壓力，但如果匈牙利福林承壓，匈牙利央行也可能鷹派反轉。