關注聯準會 - 德國商業銀行

繼歐洲央行上週將存款利率下調 25 個基點後，其他一些央行也將在本周宣布其政策決定。其中一些決定可能相當接近，但最終大多數都可能維持利率不變——當然，最重要的決定除外。如果聯準會沒有在周三開始其降息週期，那將是一個大驚喜。德國商業銀行外匯策略師沃克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，唯一的問題是，聯準會會從 25 個基點還是 50 個基點開始降息。

聯準會首次大舉降息的可能性為 50%

本週伊始，市場對聯準會首次大舉行動的定價略高於 50%。我們的經濟學家仍然預期聯準會採取 25 個基點的行動，這是有道理的。但第一次小幅降息並不排除以後的大幅降息。這就是為什麼目前的風險傾向於美元疲軟。

挪威央行和英國央行利率決定將於週四接踵而至。在這兩種情況下，利率都可能保持不變，因為這兩個國家的通膨風險仍在上行。然而，雖然挪威央行的決定可能相當明確（市場並未定價任何變化），但英國的情況卻有些不同。

根據彭博社報道，這裡的大多數經濟學家也預期不會有任何變化。不過，市場認為下調的可能性為 25%。前一天將公佈通膨數據。核心利率的預期上升是我們預期關鍵利率不會改變的原因之一。然而，如果這種情況沒有發生，在近期經濟數據疲軟之後，英國央行的決策可能會變得更加困難。