美國聯邦儲備委員會(Fed)將在 6 月政策會議後宣布貨幣政策決定,並於週三發布修訂後的經濟預測摘要(SEP),即所謂的點陣圖。市場人士普遍預計,美國央行將連續第七次會議將政策利率維持在5.25%-5.5%不變。
CME FedWatch 工具顯示,市場認為 6 月或 7 月降息的可能性幾乎是零。因此,投資人將仔細研究經濟預測摘要(SEP)和聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)的評論,試圖確認或否認 9 月的政策轉向。根據 CME FedWatch 工具,9 月聯準會利率不變的可能性為 51%。
來自美國的數據顯示,聯準會首選的通膨指標--核心個人消費支出(PCE)物價指數 4 月份月率上升了 0.2%。這項讀數低於市場預期的 0.3%,重新激發了市場對聯準會 9 月政策中樞的樂觀情緒。然而,5 月樂觀的就業數據使投資者重新評估了美國央行的政策前景。美國勞工統計局報告稱,5 月份非農就業人數增加27.2 萬人,高於市場預期的18.5 萬人,年薪通膨率從4 月份的4% 上升至4.1%,此後,聯準會9 月份降息的機率從發布前的60% 下降至49%。
3 月公佈的點陣圖顯示,決策者預計聯準會將在 2024 年將政策利率總共下調 75 個基點,同時預計年度核心 PCE 通膨率為 2.6%,高於 12 月 SEP 預測的 2.4%。
道明證券(TD Securities)分析師在預覽聯準會會議時表示:"預計FOMC將維持聯準會基金目標區間在5.25%-5.50%不變,主席鮑威爾可能會提供與5月類似的政策資訊:
"然而,如果 5 月的 CPI 通膨顯示出進展,那麼風險就在於,鑑於近期消費者的變化,主席顯得很樂觀。我們預計,點陣圖將顯示,2024 年的新中位數為兩次降息,2025 年為四次降息。 "
美國聯邦儲備委員會定於格林威治時間 6 月 12 日(週三)18:00 宣布利率決定和貨幣政策聲明,同時也將公佈經濟預測摘要(SEP)。隨後,聯準會主席鮑威爾將於格林威治時間 18:30 開始舉行新聞發布會。
鮑威爾主席在最後一次公開露面時表示,他們致力於將通膨率拉回2%,但承認限制性政策可能需要比預期更長的時間才能實現這一目標。 "我認為下一步不太可能是升息,我們更有可能將政策利率維持在原位。
如果點陣圖顯示決策者仍預計在2024 年將政策利率下調75 個基點,這可能會被視為一個重大的鴿派意外,並對美國國債收益率和美元(USD)造成沉重打擊。然而,目前這種情況極不可能發生。
市場定位表明,美元將面臨雙向風險。 CME FedWatch 工具顯示,聯準會在 2024 年將政策利率下調 50 個基點的可能性不到 50%。如果點陣圖指向今年兩次降息 25 個基點,那麼最初的反應可能會對美國公債殖利率造成壓力,並迫使美元兌對手貨幣走軟。另一方面,如果決策者預計在 2024 年降息一次,美元的表現可能會優於其他對手。最後,如果經濟預測摘要(SEP)顯示一些決策者傾向於在今年剩餘時間內保持政策利率不變,美元可能會強勁反彈。
FXStreet 分析師Yohay Elam 簡要預測了市場對點陣圖的可能反應:"一次降息的中位數將提振美元,而兩次降息將提振股市和黃金,"Elam 繼續說道," ;投資者還將關注聲明,尤其是對通膨的評論,因為當天早些時候公佈了新的CPI 數據。關鍵字是信心。如果該行對通膨下降充滿信心,這對市場將是利好,而重申對物價上漲的擔憂態度會對市場造成壓力。
同時,FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 提供了歐元/美元的短期技術前景:
"日線圖上的相對強弱指數(RSI)在上週五和本週一連續兩天大幅下跌後跌破50,反映出短期前景的看跌轉變。此外,歐元兌美元跌破了 1.0790-1.0800 區域,該區域是上升回歸通道下限與 100 天和 200 天簡單移動平均線(SMA)的交匯處。 "
"如果歐元兌美元未能收復 1.0790-1.0800,技術賣家可能會繼續關注。在這種情況下,可能會向 1.0680(4 月中旬開始的升勢的78.6%斐波納契回檔位)和 1.0620(升勢的起點)延伸。上檔方面,一旦貨幣對穩定在 1.0790-1.0800 以上,20 日均線可能成為 1.0850 前的臨時阻力,然後是 1.0900(上升通道中點)和 1.0970(上升通道上限)。
利率及常見問題
什麼是利率?
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息,作為利息支付給儲蓄者和存款人。它們受到基準貸款利率的影響,基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務,這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。如果通膨低於目標,央行可能會降低基本貸款利率,以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅高於2%,通常會導致央行提高基本貸款利率,試圖降低通膨率。
利率如何影響貨幣?
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強,因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
利率如何影響黃金價格?
整體而言,較高的利率會對黃金價格造成壓力,因為它們增加了持有黃金的機會成本,而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高,通常會推高美元的價格,而由於黃金是以美元計價的,這就會降低黃金的價格。
聯邦基金利率是多少?
聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是聯準會(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍,例如4.75%-5.00%,儘管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪,該工具影響了許多金融市場對聯準會(Fed)未來貨幣政策決定的預期。
Fed(Federal Reserve)發表的聯邦公開市場委員會經濟預測(FOMC Economic Projections)報告,包括聯邦公開市場委員會對美國在未來兩年通膨和經濟成長的預測,更重要的是,還列舉了個別聯邦公開市場委員會委員利率預測的分項數據。