美元：所有關注數據 - 不久後，關稅 - 荷蘭國際集團

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在辛特拉保持了他一貫的謹慎語氣，重申了一種嚴格的數據依賴方法，這將使美元對就業和通脹數據極為敏感。值得注意的是，鮑威爾拒絕排除7月降息的可能性，因此如果明天的非農就業數據大幅不及預期，市場將有理由在本月儘快定價降息，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師弗朗切斯科·佩索萊指出。

美元的下行風險依然存在

"但昨天發布的美國數據指向相反的方向——給美元提供了一些短暫的支撐。5月份的JOLTS數據全面超出預期——職位空缺和辭職人數增加，裁員減少，所有這些都與共識相悖。ISM製造業指數也意外上升，從48.5升至49.0，'支付價格'在5月份下跌後反彈。這些並不是決定性的信號，但它們指向更高的價格和韌性的勞動力市場——這並不是美聯儲即將採取行動的理由。我們認為市場在鴿派方面傾斜過度，預計隨著通脹上升，美元將找到支撐。"

"與此同時，美國參議院勉強通過了特朗普的《美麗大法案》的修訂版本，該法案現在回到眾議院進行最終審議，然後簽署成為法律。儘管國會預算辦公室現在估計未來十年淨債務將增加330億美元，但國債的反應卻相對平淡，可能是由於對美聯儲提前寬鬆的希望所緩衝。不過，如果通脹意外上行，可能對美國債券產生延遲影響，這一點不能排除。"

"在昨天的數據發布後，美元的下行風險略有降低，但如果今天的ADP非農就業數據意外疲軟，情況可能會迅速改變。共識預計將從37k反彈至96k。挑戰者裁員數據也將受到關注。貿易緊張局勢也重新回到聚光燈下。特朗普總統已表示不會在7月9日之後延長對等關稅，儘管考慮到最近的反轉，市場對這一點持謹慎態度。普遍觀點可能是全球關稅威脅在最後時刻達到頂峰，但這次市場可能更關注日本、加拿大或歐盟等國的雙邊風險。無論如何，即使是針對性的關稅在過去也對美元造成了壓力，撇開美國數據，進入7月9日的風險依然傾向於美元的下行。"