美元走高，市場為地緣政治和關稅不確定性做好準備

• 美國美元在地緣政治擔憂中走強。
• 儘管美國收益率下跌和美聯儲承諾降息，但美國美元仍然升值。
• 美國美元指數試圖突破3月的低位區間。

截至週五發稿時，美國美元指數（DXY）在104.00附近延續反彈，試圖向上突破。週二觸及的2025年低點103.20的回升，源於《金融時報》報導歐洲國家正在制定計劃，承擔來自美國的大陸防務責任，包括向特朗普政府提出在未來五到十年內進行有序轉移的提議，這將重塑北大西洋公約組織（NATO）。歐洲集團希望避免在條約中與美國的無序退出。

與此同時，壓力正在加大，4月2日是美國實施對等關稅的最後期限。儘管目前尚不清楚這些關稅對市場的影響，但一些交易員和分析師正在努力理解。美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾在週三最新的美聯儲會議後的新聞發布會上表示，關稅對通脹應有暫時性影響。

然而，市場似乎相信這些話，交易員卻仍然持懷疑態度。上次鮑威爾表示影響是暫時的時，美聯儲不得不在後疫情時代將政策利率從0.25%提高到5.5%，當時通脹似乎是頑固的，而非暫時的。美聯儲花了一年多的時間才確認這一點。

每日市場動態：非常安靜的前景

• 本週五將被標記為四重女巫日。四重女巫是金融市場中的一個事件，四種不同的期貨和期權在同一天到期，投資者需要決定是賣出並回購他們的頭寸，還是僅僅賣出。
• 在GMT13:05，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯將在巴哈馬拿騷舉行的第二屆宏觀計量經濟加勒比會議上發表主題演講。
• 在15:00 GMT，美國總統唐納德·特朗普將在橢圓形辦公室發表講話。
• 週五股市下跌。在中國，恆生指數和上海深圳指數均下跌超過1.50%。這進一步引發了歐洲股市和美國期貨的另一輪拋售。由於美國企業利潤前景黯淡，以及包括美聯儲、日本央行和英國央行在內的幾家中央銀行因關稅對經濟的不確定性而表達擔憂，市場情緒日益緊張。
• 根據CME Fedwatch工具，5月份會議上利率維持在當前4.25%-4.50%區間的概率為83.1%。對於6月，借貸成本降低的概率為70.0%。
• 美國10年期國債收益率在4.22%左右交易，回到3月4日創下的五個月低點4.10%。

美國美元指數技術分析：矛盾與相關性

美國美元指數（DXY）連續第三天上漲，本週表現已轉為正面。3月初出現的重大變化仍然存在。隨著4月2日美國對等關稅的最後期限臨近，市場可能會出現完全回調至106.82或再次下行至101.90甚至100.62的情況，因為市場在理解這些關稅對全球經濟的可能影響時遇到了困難。

如果DXY本週收盤高於104.00，可能會出現向105.00整數關口的大幅上漲，200日簡單移動平均線（SMA）在該點匯聚，進一步強化該區域作為強阻力位。一旦突破該區域，一系列關鍵水平，如105.53和105.89，可能會限制上漲動能。

在下行方面，如果美國數據惡化導致收益率進一步下滑，103.00整數關口可能被視為看跌目標，如果市場進一步放棄其長期美元持倉，甚至101.90也在考慮之中。

美國美元指數：日線圖