美元：噪音滿滿的一週 – ING

一系列疲軟的數據以及對美國總統特朗普的關稅將只是短期交易措施的重新預期上週打擊了美元。美國保護主義的方向將是短期之外的主要驅動因素，我們應該看到關於墨西哥和加拿大關稅的討論重新回到中心舞台，因為延遲關稅的截止日期只有一週的時間。加拿大已經受到美國金屬關稅的不成比例影響，我們的工作假設是特朗普不會對鄰國實施25%的關稅。然而，ING的外匯分析師Francesco Pesole指出，特朗普一系列鷹派言論後再達成最後時刻的協議將是一個熟悉的劇本。

DXY在非常短期波動之外的上行風險

"美元對美國數據（包括非一線數據）變得更加敏感，本週日曆中有幾個市場影響重大的發布。今天，芝加哥和達拉斯聯儲指數應該被忽視，但明天的會議委員會消費者信心指標是關鍵。我們已經看到來自數據和企業盈利指引的跡象，消費故事在2025年初已經惡化。"

"我們懷疑本週不會出現單向的美元走勢。市場熱衷於在美國數據疲軟的背景下平倉美元多頭，如果俄羅斯和烏克蘭達成和平協議，美元仍需進行一次殘餘的負面修正。昨天，烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基提出以和平和北約成員資格為交換辭職。同時，迫在眉睫的加拿大和墨西哥關稅截止日期以及0.3%的環比核心PCE可以支持美元。"

"有很多事情在進行中，市場沒有特權去關注日常發展的更遠期。今天我們對美元持平的偏見，因為週五反彈的動能被市場友好的德國選舉結果所抑制。我們繼續看到DXY在非常短期波動之外的上行風險。"