美元指數 (DXY) 進一步從兩年高點回落；看漲偏向仍然存在
- 美元指數（DXY）連續第二天呈負面傾向，但下行空間似乎有限。
- 美聯儲的鷹派轉變繼續支持美國債券收益率上升，有利於美元多頭。
- 地緣政治風險和貿易戰擔憂可能有助於限制避險美元的損失。
美元指數（DXY）追蹤美元兌一籃子貨幣的表現，週一連續第二天走低，並進一步從上週觸及的2022年11月以來的最高水平回落。該指數在歐洲早盤時段保持負面傾向，目前徘徊在108.70-108.65區域，日內下跌0.25%，儘管基本面背景對看跌交易者來說需要謹慎。
美國ISM製造業PMI從12月的48.4改善至49.3，顯示出經濟韌性和增長潛力的跡象，樂觀情緒源於美國當選總統唐納德·特朗普的擴張性政策。這反過來驗證了美聯儲在12月的鷹派轉變，表明它將在2025年放緩降息步伐，這繼續支持美國國債收益率上升。事實上，基準10年期美國政府債券收益率達到了5月2日以來的最高點，有利於美元多頭。
除此之外，持續的地緣政治風險源於長期的俄烏戰爭和中東緊張局勢，以及對特朗普關稅計劃的擔憂，支持了避險美元的買盤前景。因此，任何後續的美元下跌都可能被視為買入機會，並在本週重要的美國宏觀數據發布之前保持有限，包括週五的非農就業報告（NFP）。與此同時，週一交易員可能會從最終的美國服務業PMI和工廠訂單數據中獲取線索。
美元 FAQs
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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