美元每周預測：投資者現在關註美國經濟健康狀況

• 美元指數連續第三周下跌。
• 美聯儲於 9 月 18 日大幅降息。
• 美國經濟軟著陸似乎指日可待。

本周圍繞美元（USD）的悲觀情緒持續存在，推動美元指數（DXY）自 2023 年夏季以來首次跌至 100.20 附近的新低，連續第三周下跌。

美聯儲周三出人意料地降息 50 個基點，打破了更常規的降息25個基點的預期，從而加速了本周的跌勢。此外，由於對美國經濟軟著陸的信心不斷增強，風險情緒回升，加劇了美元的跌勢。

9 月份的價格走勢凸顯了位於 102.00 水平下方的強勁阻力區域，只要 DXY 保持在關鍵的 200 天簡單移動平均線 (SMA) 103.78 下方，更廣泛的看跌趨勢就可能持續。

經濟衰退一觸即發：事實還是虛構？

繼 9 月份出人意料地降息之後，市場參與者可能會將註意力轉移到對美國經濟表現的評估上，以便更好地衡量進一步降息的可能性。

回顧上周三的活動，我們可以看到美聯儲自 2020 年以來首次降息，降息幅度超過預期。事實上，美聯儲將聯邦基金目標區間（FFTR）下調了 0.5 個百分點，使其降至 4.75%-5.00%，並認為這是為了保持經濟的正常運行而進行的 "重新調整"。

此外，委員會的預測表明，利率可能在年底前進一步下降。

會後公布的預測顯示，決策者現在預計通脹率將比之前預期的下降得更快，失業率將比之前預期的上升得更高。

在隨後的新聞發布會上，美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆-鮑威爾認為，由於經濟增長穩健、通脹下降和勞動力市場穩定，他預計近期不會出現經濟衰退或經濟下滑。他認為，經濟衰退的可能性並不高。

在 FOMC 會議之後，投資者已經開始為今年剩余時間進一步寬松約 50 個基點進行定價。盡管對經濟衰退的擔憂有所緩解，但即將公布的經濟數據仍可能對美聯儲未來幾個月的貨幣政策決策起到關鍵作用。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具，美聯儲在 11 月 7 日會議上降息25個基點的可能性約為 62%，這凸顯了市場對進一步寬松政策的持續預期。

全球貨幣政策：下一步是什麽？

歐元區、日本、瑞士和英國正在努力應對日益加劇的通貨緊縮壓力，而經濟活動似乎也走上了一條不穩定的道路。為此，歐洲中央銀行（ECB）在本月早些時候實施了第二次降息，並對 10 月份可能采取的行動保持謹慎展望。雖然歐洲央行決策者尚未確認進一步降息，但市場預計年底前還會有兩次降息。

同樣，瑞士國家銀行（SNB）於 6 月 20 日降息 25 個基點，令市場大吃一驚。英國央行（BOE）本周早些時候沒有采取利率行動，而是將政策利率維持在 5.00% 不變，原因是通脹率持續走高，服務業價格仍在上漲，同時消費者支出堅挺，GDP 數據尚可。與此同時，澳大利亞儲備銀行（RBA）在最近一次會議上選擇維持利率穩定，並在隨後的講話中繼續釋放鷹派立場信號。此外，該央行還將在 9 月 24 日的會議上維持 OCR 不變，而市場分析師預計澳大利亞央行將在 2025 年初開始放寬利率。日本央行（BoJ）在9月20日的會議上持鴿派態度，而貨幣市場預計未來12個月內只會進一步收緊25個基點。

政治舞臺上的經濟學

盡管民主黨總統候選人、副總統卡馬拉-哈裏斯似乎在最近與共和黨候選人、前總統唐納德-特朗普的辯論中勝出，但民意調查繼續顯示，11 月 5 日大選前的競爭仍十分激烈。

如果特朗普獲勝，他的政府可能會重新征收關稅，從而有可能擾亂或逆轉美國經濟當前的通貨緊縮趨勢，並限製美聯儲降息的持續時間。

相反，一些分析師預測，哈裏斯政府可能會提高稅收，並可能增加美聯儲放松貨幣政策的壓力，尤其是在經濟增長出現放緩跡象的情況下。

下周有什麽活動？
在至關重要的 FOMC 會議結束後，市場參與者將密切關註美國經濟的未來表現，重點關註未來幾個月進一步降息的可能性。未來一周將有重要數據發布，包括個人消費支出（PCE）指數的通脹數據和諮商會的消費者信心報告。此外，還將公布美國和國外的采購經理人指數初值，以及第二季度國內生產總值（GDP）增長率的最終估計值。包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員也將發表一系列講話，這將吸引大量關註。

美元指數技術分析

自美元指數（DXY）跌破關鍵的 200 日簡單移動平均線（SMA）103.78 點以來，過去六周中僅有一周錄得上漲。

目前，DXY 面臨著巨大的下行壓力，其強勁支撐位在今年迄今（YTD）低點 100.21（9 月 18 日）附近。雖然立即跌破這一區域似乎不太可能，但仍可能出現零星的拋售壓力。在這種情況下，位於 100.46 的 200 周均線可能會提供初步支撐。然而，如果跌破 2024 年低點，則可能為向心理關口 100.00 回調鋪平道路，並有可能導致重新測試 2023 年底部 99.57（7 月 14 日）。

上行方面，該指數可能出現短期回升。第一阻力位可能是 9 月份高點 101.91（9 月 3 日），其次是臨時 55 日均線 102.66 和周峰值 103.54（8 月 8 日），一旦突破後者，200 日均線將成為關鍵障礙。

值得註意的是，日線圖上的相對強弱指數（RSI）並未確認近期低點，這表明可能會出現短期反彈。此外，平均方向性指數（ADX）接近 41，表明當前的跌勢雖然尚未達到極端，但已適度走強。

經濟指標
美國GDP年率
美國經濟分析局(US Bureau of Economic Analysis)公布的國內生產總值(Gross Domestic Product annualized)是指美國在一定時間內商品，服務和建築產品的總值。它是評估美國總體經濟活躍程度和健康狀況的重要指標，強勁的GDP數據表明經濟活躍程度提高，通常會促進貿易和外國投資而增加對美元的需求。高於預期的GDP數據一般會利多美元，反之則利淡美元。

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下一次發布: 周四 9月 26, 2024 12:30

頻率: 季度

預期值: 3%

前值: 3%

來源: US Bureau of Economic Analysis 

為什麽這對交易員很重要?
美國經濟分析局(BEA)公布了每個季度的國內生產總值(GDP)年化增長率。在發布了第一次估計數據後，經濟分析局又對數據進行了兩次修正，第三次修正代表最終讀數。通常情況下，第一次預估是市場的主要推動者，一個積極的驚喜被視為對美元有利的發展，而令人失望的數據可能會令美元承壓。市場參與者通常對第二和第三個數據不以為然，因為它們通常不足以顯著改變經濟增長前景。