美元暫時未能延續昨日的反彈動能

市場

昨天，全球市場的交易更多是技術性的、訂單驅動型的。幾乎空空如也的經濟日曆讓投資者對即將到來的數據（今明兩天的歐元區消費者物價指數（CPI）、週五的美國PCE 平減指數、下週的關鍵非農就業數據）翹首以盼，使得市場方向不明。 700 億美元的美國公債拍賣尚可，但幾乎沒有在圖表上留下任何痕跡。當天結束時，美國公債殖利率曲線上升了 1-2 個基點（因為基準發生了變化，2 年期公債殖利率下降 3.4 個基點是）。 德國公債表現出色，殖利率下降了 1.9 個基點（2 年期）和 3.4 個基點（30 年期）。美國股市在收盤後 Nvidia 財報公佈前交投謹慎（納斯達克 -1.12%）。財報大多符合分析師預期，但投資人顯然希望得到更有力的預測/指導，這引發了收盤後（科技股）的進一步下跌。在近期聯準會推動的重挫之後，美元試圖避免技術面進一步惡化。 美元指數從 100.52/62區域（年內低點/2023 年底低點）反彈，收盤於101.09。歐元兌美元目前也放棄了對 1.12 區域的測試（收於 1.112）。英鎊兌美元回調（收在1.3191），但兌歐元繼續表現出色，因為預計英國央行（BOE）需要更長時間才能進一步加入歐洲央行（ECB）和美聯儲（Fed）的寬鬆週期（下一步要到11月份的會議上才能看到，9 月維持不變）。

今天上午，亞洲股市普跌，但昨天英偉達（Nvidia）重挫對美股的損害畢竟仍然不大。美國收益率變化不大。 聯準會博斯蒂克在隔夜的演講中承認，有理由提前降息時間，但他仍希望獲得更多證據，因為他希望防止出現聯準會降息後又不得不再次升息的情況。 美元目前未能延續昨日的反彈動能（歐元兌美元 1.1135，DXY 100.95）。日圓表現稍差（美元/日圓 144.75）。 今天的經濟日曆上有比利時、西班牙和德國的 8 月份全國通膨數據。歐盟委員會也將公佈歐洲信心數據。 在美國，將公佈美國第二季 GDP修正值、成屋銷售和失業救濟申請資料。德國和西班牙的 HICP 通膨率預計將進一步降溫，分別為月率 0.0% 和年率 2.0%，以及月率 0.2% 和年率 2.5%。歐洲央行官員萊恩將發表演說。整體通膨的放緩將鞏固歐洲央行 9 月再降息 25 個基點的預期，但市場將密切關注基本動態（核心、服務），以決定採取後續行動的時機。隨著聯準會的關注點日益轉向勞動市場，失業救濟金申請人數仍有可能引發一些盤中價格恐慌。 在下週美國關鍵數據公佈之前，我們預計核心收益率將維持在近期底部水平附近。我們預計美元不會長期反彈。

新聞與觀點

澳新銀行紐西蘭分行 8 月的商業前景指數從 27.1 飆升至 50.6，達到十年來的最高水準。尤其是前瞻性活動前景有所改善，從 16.3 升至 37.1。而經驗活動僅略有上升，仍處於較低水平，從-24.3降至-23.1。這意味著，預期未來情勢好轉的門檻非常低。澳新銀行報告稱，41%的企業打算在未來三個月內漲價。 他們打算漲價的幅度從 1.4% 上升到 1.6%。 另一方面，通膨預期自 2021 年 7 月以來首次 跌破 3%（從 3.2%跌至2.9%）。調查特別提到，信心的大幅增長在新西蘭央行首次下調政策利率前收集的答覆中已經顯現，當然預期也起到了作用。調查報告發布後，紐元掉期利率上升了 4 至 5 個基點。 紐元/美元在本月從美元疲軟中走強。 匯價飆升，自 1 月初以來首次接近 0.63（8 月初為 0.59）。

7 月歐盟新車註冊量比去年同期幾乎持平（+0.2%）。進入 2024 年的七個月，新車註冊量增加了 3.9%，超過 650 萬輛。這是對比基數較低的結果。電池電動（BEV）汽車佔歐盟汽車市場的 12.1%，低於前一年的 13.5%。混合動力汽車的市佔率有所增加，從 25.5% 成長到 32%。汽油車和柴油車的總份額從 50%下降到 46%。純電動車的註冊量下降了 10.8%，降至 102.7 千輛，比利時（+44.2%；份額 30%）、荷蘭和法國的成長未能抵消德國（-36.8%）的急劇下降。