美國 PPI 公佈前美元穩定

• 週五，美元在報價板上交投不一。
• 市場消化了最近公佈的通膨率下降的 CPI 數據，而拜登則在關鍵時刻掉鍊子。
• 美元指數在周四大幅下跌後趨於穩定。

美元（USD）週五交投不一，市場正在尋找方向，因為股市出現了明顯的輪動。隨著美國聯邦儲備委員會（Fed）9月降息幾成定局，投資人正遠離大型科技公司，轉向代表更多細分產業的小型股票和藍籌股。與此同時，美國總統喬-拜登在一次高風險的北約峰會期間致電俄羅斯總統弗拉基米爾-普丁和烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基，這可能意味著他的一些資金捐助者的最後一根稻草，從而增加了人們對他的擔憂。

在經濟方面，6 月份的生產者物價指數（PPI）將是一個很好的日程表，交易者可以評估生產者和轉售者的價格是否與消費者物價指數（CPI）一樣走上了通貨緊縮的道路。本週五晚些時候，密西根大學（University of Michigan）將公佈 7 月份消費者信心指數和通膨預期的初步數據，預計市場將出現一些波動，進一步寬鬆的數據可能會與美元多頭發生衝突。

每日市場動態摘要：現在變得棘手了

• 美國總統喬-拜登（Joe Biden）在一些媒體認為是決定總統成敗的時刻掉了鍊子。不幸的是，拜登總統再次失誤，將候選人川普稱為他的副總統卡米拉-哈里斯，並將烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基與俄羅斯總統弗拉基米爾-普丁混為一談。在拜登總統犯錯之後，看著他們握手的情景令人心痛。
• 格林威治北京時間 12:30 將公佈 6 月份生產者物價指數（PPI）數據：
  • 月度總體生產者物價指數預計將從-0.2%上升至0.1%。
  • 核心 PPI 月率也將從 0.0% 上升至 0.2%。
  • 年度整體 PPI 預計將從 2.2% 微升至 2.3%。
  • 年度核心 CPI 預計將從 2.3% 成長 2.5%。
• 格林威治時間 14:00，密西根大學將公佈 7 月初值：
  • 消費者信心指數預計將從68.2回升至68.5。
  • 預估 5 年期消費者通膨預期仍為 3%。
• 由於 9 月降息似乎不可避免，股票市場的投資者正在進行一些板塊輪動。大型科技股出現獲利回吐，而小型和藍籌股則出現資金流入。歐洲股市當日上漲近 0.50%，美國期貨溫和收紅。
• CME Fedwatch 工具普遍支援 9 月降息。目前降息 25 個基點的幾率為 86.4%。維穩的可能性為 7.5%，而降息 50 個基點的可能性僅為 6.2%。
• 美國 10 年期基準利率報 4.22%，週四在 CPI 之後跌至 2024 年新低。

美元指數技術分析：美元指數下跌就像拜登丟了球一樣

週四，美元指數（DXY）在 CPI 公佈後跌穿了多個底線。儘管在交易時段結束時出現了回升，但如果 PPI 資料也處於通貨緊縮狀態，壓力可能會再次出現。如果美元多頭放棄倉位並減少損失，預計將再次回落至 104.00，並有可能跌破 104.00。

上行方面，復甦之路任重道遠。首先是 104.81 附近的 100 日簡單移動平均線 (SMA)，就在兩個重要阻力位之前，下圖中的綠色上升趨勢線目前是 104.95 附近的阻力位，55 日 SMA 位於 105.10。如果美元指數能夠突破所有這些阻力位，那麼 105.53 就是下一個需要關注的上行水準。

下檔方面，目前已確定的薄弱點位於 103.99/104.00。預計每次測試都會對該水平造成壓力。當然，當美元指數每次從該水平反彈時，反彈的高點會越來越小，直到支撐位讓步。再往下走，在找到 103.18 附近的下一個重要支撐位之前，預計會大幅下跌。

美元指數：日線圖

美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的“事實上的”貨幣，它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據，美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率，這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下，聯準會還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。