美聯儲在放鬆加密貨幣之後，呼籲股票和房地產“冒險投資”

美聯儲週五將股票和房地產風險投資稱爲股票和房地產風險投資，在放寬對加密貨幣規則的掌握的一天後，就發佈了警告。

美聯儲發佈的金融穩定報告稱，即使某些市場本月早些時候受到了打擊，資產價格仍然“值得注意”。

根據該報告：“即使最近的股價下跌，相對於分析師的收益預測，價格仍然很高，該預測的調整速度比市場價格較慢。”該報告還明確表示，自2008年以來所有人所見過的最高水平，財政部的收益率均保持在所有期限範圍內。

美聯儲還指出，在市場上槓杆作用是一個大問題，並說資金風險仍然很嚴重。該報告涵蓋了截至4月11日的市場條件，他說，資金市場在4月初的粗糙補丁中保持了tronG，但這並不意味着一切都很好。

中央銀行確保提到固定利率資產的公允價值損失仍然對某些銀行“相當大”，並且這些損失對利率變化非常敏感。

美聯儲突出資產價格，債務和利用麻煩

財務穩定報告打破了四個大領域的糟糕情況。美聯儲從資產估值開始，即使在4月份拋售之後，股票仍保持昂貴。 

財政收益率保持頑固，公司債券和財政部之間的傳播保持溫和。流動性問題在3月底建立，並在4月變得更糟，但交易仍然有效。

在房地產方面，房屋價格保持較高，房價與租金的比率徘徊在創紀錄的高峰附近。經過適應通貨膨脹的商業房地產指數顯示出一些平穩的跡象，但美聯儲警告說，再融資需求仍然會很快引起問題。

債務看起來沒有好多了。GDP的份額下降到二十年來最低點。但是，業務槓桿率保持較高，私人信貸交易不斷增長。

與最近的歷史相比，家庭債務看起來很馴服。大多數抵押貸款是固定利率和低利率的，並且總體債務服務比率比大流行之前好一些。儘管如此，美聯儲仍標誌着信用卡和自動貸款拖欠的拖延措施仍在增加，特別是對於非主要信用評分和較低收入的人來說。

關於槓桿作用，美聯儲表示，銀行仍然看起來很合理，資本水平高於監管最低。但是，固定利率資產的損失一直在艱難地擊中一些銀行。一些銀行，保險公司和證券化商店也在商業房地產中堆積。

美聯儲表示，銀行向非銀行金融公司貸款不斷攀升，這在一定程度上要歸功於更好的 tracKing方法。對沖基金的槓桿率接近過去十年中最高水平，並且大部分被擠滿了更大的資金。一些槓桿投資者在4月份的波動率中開始傾倒職位，以支付保證金電話，對沖基金在相對價值交易中是最嚴重的打擊。

美聯儲旗幟資金風險和持續的市場脆弱性

美聯儲表示，在過去的一年中，資金有可能滑到中等水平，但並沒有消失。可運行的貨幣型負債保持在歷史悠久的中位數附近，仍然構成長期威脅。自2022年和2023年高點以來，銀行削減了對未保險存款的依賴。

Prime Money Market資金看起來更好，但是其他具有相同風險的 cash 車仍在增長。債券和貸款基金持有在壓力下會迅速變化的資產，在4月初的市場壓力下，通常的流出大於慣常的流出。

《金融穩定報告》還說，全球貿易風險，債務問題和通貨膨脹越來越嚴重。它補充說：“許多響應dent還認爲資產市場的持續通貨膨脹和糾正爲顯着風險”，大部分反饋是在4月2日之前收集的。

就在爆炸股票和房地產的前一天，美聯儲撤銷了多年的加密限制。它刪除了較早的規定，該規則告訴銀行在加密貨幣上做任何事情之前要進行預先批准。美聯儲在週四的宣佈中說：“這些行動確保董事會的期望與不斷發展的風險保持一致，並進一步支持銀行體系中的創新。”

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