加密的16年監管“真空”是對金融穩定的威脅

經過十多年的監管歧義，美國立法者正在向Stablecoin市場開放聯邦門。參議院銀行委員會提出了指導和建立針對美國Stablecoins（GENIUS）法案的國家創新，這是一項兩黨法案，可以爲Dollar Peggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggne框架建立框架。

Stablecoins似乎“安全”，但是對於成千上萬的加密欺詐受害者來說，涉及加密貨幣的任何東西都是一個艱難的通行證。  

這項由參議員比爾·哈格蒂（Bill Hagerty）領導的立法是由跨黨派聯盟共同贊助的，是特朗普政府最深刻地對該行業強加監督的企圖，該行業被指控在合法的灰色地區開展業務。

儘管如此，在過去的16年中，加密貨幣公司避開了傳統金融機構所面臨的嚴格合規標準。美國的監管機構一直在辯論分類和管轄區，但即使有了《天才法》 ，他們似乎太慢了。

沒有辦法平息公衆的哭聲，因爲他們已經損失了數十億美元的欺詐傾向的實體和黑客。 

國家安全和經濟危及

Stablecoin Bill的支持者認爲，不受監管的資產對美國的財務安全構成了明顯威脅，而且是正確的。如果沒有監管的清晰度，公司可能會以寬鬆的監督將運營轉移到司法管轄區，損害透明度並降低美國政府監督資本流動的能力。

根據聯邦調查局的數據，在過去一年中，60歲及60歲以上的美國人報告了近30億美元與加密相關的欺詐損失。加密騙局損失了超過90億美元，這是總報道的166億美元的166億美元中的一半以上。

聯邦調查局：60歲及60歲以上的美國人報道，去年損失了近30億美元的加密欺詐。總的來說，美國人總共通過加密貨幣造成了大約93億美元的騙局，當年總報告的總損失總額爲166億美元。 pic.twitter.com/xupom9deun

- 莫莉·懷特（@molly0xfff） 2025年4月23日

特朗普政府試圖將監管負責人聚集在一起。儘管如此，關於誰在美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間對誰擁有加密貨幣的辯論還遠遠沒有結束。 

歐洲對美元穩定的穩定統治不安

本週早些時候，歐洲中央銀行（歐洲央行）官員，包括President Christine Lagarde和數字付款負責人Piero Cipollone表示，美國促進美元支持的Stablecoins的促進爲歐洲經濟帶來了系統的風險。

根據獲得 dent IAL歐洲央行政策文件，該銀行已要求州長修改歐盟的Landmark Crypto監管，即加密資產（MICA）框架的市場。

歐洲央行擔心特朗普的親克賴普託舉措，包括《天才法》，擬議的穩定法，以及白宮的行政命令，以創建戰略加密儲備金，可能會增加對歐盟內美元計價資產的需求，破壞歐洲貨幣獨立。

標準特許的預測表明，如果實施了天才和穩定的法案，則從目前的2400億美元上升到2028年，以美元支持的Stablecoins的供應可能會飆升至2萬億美元。 99％的Stablecoins已經固定在美元和主要由美國國債的支持下

歐洲監管機構現在擔心資本飛行可能威脅到歐盟金融機構的穩定性。

美國監管機構提早警告不穩定

在《天才法案》的出現之前，美國頂級金融機構就數字資產帶來的風險發出了告誡。在2022年初，美聯儲委員會和金融穩定監督委員會都提到了由於加密貨幣（尤其是穩定菌）納入金融體系，因此不穩定的情況。

FTX的崩潰中發現了這些問題。如果沒有傳統銀行業務中可用的安全網，例如FDIC保險或美聯儲貸款設施，投資者對加密貨幣的信心可能會出乎意料地暴跌，並觸發整個市場的級聯損失。

加密行業與以往任何時候都達到了10萬億美元的估值，近美國抵押貸款債務的近80％以及美國銀行中持有的總存款的一半以上。它在最小的監管監督下增長了很多，令人恐懼，但令人欽佩。