亞瑟·海斯（Arthur Hayes）說，這是美聯儲的“遊戲”。這就是爲什麼鮑威爾不在乎

Bitmex創始人兼長期交易商Arthur Hayes週三表示，美聯儲已撞牆。他在X上張貼：“美聯儲在時鐘，狗屎正在崩潰。”他說，股票價格正在下跌，而10年的財政收益率正在上升，稱這是崩潰的跡象。

亞瑟（Arthur）解釋說，過去，股票和10年的收益率都會降低，這很好。但是現在，當股票崩潰時，收益率正在上升，他說，這是一個問題。他寫道：“股票下降，10年的收益率，不好！（現在）。”

Arthur補充說，當出口收入較少時，沒有錢購買國庫或股票。他的最後一行：“遊戲結束！”

亞瑟說，市場正在等待美聯儲的下一步行動

文章中警告說，如果財政部取消即將到來的10年和30年債券拍賣，並開始使用財政部通用帳戶，那將是祕密的貨幣印刷。他說，這將是一種在“卡克·傑波（Cuck Jaypow）履行職責”之前使事情平靜下來的一種方式。

用亞瑟的話來說，“大象步行派對很快開始。”他說，無論接下來要做什麼鮑威爾，都將涉及更多的金錢印刷。他補充說：“ Yachtzee！我們爲美聯儲干預而綠色。”

市場的其餘部分轉移了很快。週二，交易者增加了賭注，即美聯儲將在5月開始降低利率。這些賭注從當天早些時候的40％躍升至下午的56％。

關稅將於週三開始之後，這一變化發生了這增加了已經放緩的經濟壓力。基於CME集團期貨，交易者預計在2025年底之前會再削減4次。

鮑威爾保持安靜時，邦德市場會做出反應

當亞瑟（Arthur）發佈有關流動性和金錢印刷的崩潰時，債券收益率激增。 10年的財政收益率提高了12個基點，達到4.386％。一夜之間甚至超過4.5％。那是自2月以來的最高水平。

固定收入（通常是安全區）被傾倒。 2年的收益率也增加了，達到3.76％。這是兩分的增長，一個基點等於0.01％。

美聯儲上次不得不在通貨膨脹放緩和支持經濟之間進行選擇。那時，保羅·沃爾克（Paul Volcker）採取了通貨膨脹和猛烈抨擊的費率，以至於引發了衰退。

這次，傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）被裝箱。他錯過了2021年的通貨膨脹，稱其爲“暫時性”。現在，鮑威爾的團隊再次使用了同一詞來淡化關稅的影響。但是數字已經反應。

收益率正在移動，股票市場正在流動。白宮聲稱關稅通過降低利率來提供幫助。那沒有。債券市場將10年的收益率恢復到特朗普上週三宣佈關稅之前的情況。

Yardeni Research President 的Ed Yardeni週二晚上說：“特朗普政府官員對最近的債券收益率和抵押貸款利率下降一直讚揚。”他指出，爲期10年的財政收益率從4月4日的3.87％躍升至週二晚上的4.36％。他說，投資者可能會擔心像​​中國這樣的國家會開始傾倒美國國債。

這種恐懼給鮑威爾帶來了更大的壓力。如果外國買家退出國庫，收益率將更快地攀升。這意味着全面住房，借貸和業務成本更高。但是鮑威爾還沒有做任何事情。他沒有降低費率，也沒有說接下來會發生什麼。

問題是，如果美聯儲現在確實削減了，則可以幫助短期利率。但這也可能使長期利率上升甚至更高。交易者會認爲這是美聯儲放棄。那將嚇到投資者並增加通貨膨脹的預期。因此，降低費率實際上可能會使通貨膨脹率變得更糟，而不是更好。

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