Polymarket以700萬美元的一天飆升，收費生成圖表，Tether維持鉛

根據 DeFiLlama的費用頁面上可用的數據，該頁面 trac各種 DeFi 協議的費用，在Polymarket平臺上的費用巨大。 

收費產生的激增可能歸因於平臺上用戶活動或交易量的增加。從歷史上看，Polymarket預測市場平臺記錄在備受矚目的事件（例如選舉，主要的體育成果或全球的重大發展）中提高了參與度，因爲下注者爭先恐後地下注或推測結果。

聚合物在四月下降

在每月的規模上， Defi Llama的數據表明，就費用而言，四月是Polymarket最有利可圖的月份。這只是當月的第五天，但是該平臺似乎已經積累了一半以上的歷史費用。

這聽起來很荒謬，但這是真的。在每週和每日費用圖表上，數據似乎更有趣。每週的數據表明，在一月至3月之間，平臺上只有平均活動，但是在四月份發生了變化，該平臺在本出版物時仍處於其第一週。

每日費用數據甚至更多。它表明，直到4月3日錄製了733萬美元，Polmoarket費用才真正提高。此後，它每天都保持了超過700萬美元的價值，從而加強了該平臺最近的峯值。

Polymaket可能是唐納德·特朗普（Donald Trump）在2025年4月2日宣佈“解放日”關稅宣佈的罕見獲獎者之一。宣佈，他公佈了幾乎所有國家 /地區的商品的全面關稅計劃，並通過傳統的金融市場造成了衝擊波。

道瓊斯指數反映了這一點，據報道在4月2日至3日之間下降了3,700分，而到4月4日，Polmarket的衰退賠率從51％躍升至60％。

這反映出了狂熱者的瘋狂活動，他們在與關稅新聞直接息息相關的經濟成果上爭奪了下注。從4月3日起，公衆對X的情感與此相吻合，顯示Polymarket的衰退賠率從33％上升到47％，通貨膨脹押注超過4％，在48小時內從17％躍升至48％，以及美國股票市場價值的2萬億美元消失。

活動和費用的峯值與高風險事件中Polymarket的歷史薪水相吻合，例如2024年美國dent選舉，該選舉將選舉投注將費用推向了著名的高度。

預計關稅公告將帶來經濟混亂，例如“ 2025年美國衰退？”等貿易商洪水氾濫市場。或“紐約證券交易所會擊中斷路器嗎？” - 兩者都看到了多種概率在多頭市場上發生了變化。

增加的交易數量相當於更多的USDC流入平臺，即使Polymarket表示它不會直接袋裝它們，也將Fee DeFi tracKed泵送。

該尖峯的另一個理由是變更聚合物的運營，例如，其費用結構發生了變化。但是，該平臺聲稱，它沒有以重大的方式改變其費用結構，以引入交易，存款或提款費作爲主要收入模型。

Polymarket一直以無費用模型運行。它的正式文檔和首席執行官Shayne Coplan的聲明強調了該平臺對貨幣化增長的關注，因此，儘管將來可能會收取費用，但尚無時間表，即何時可以實施它們。

過去，該平臺通過在交易和流動性提供中的點差而間接地產生了收入，而不是直接向用戶徵收費用。

爲什麼繫繩領先於利潤率如此之多？

根據 DefiLlama的說法，即使Polymarket的收入激增，但其累計收入仍然落後於繫繩。 Tether的競爭對手Circle在累計費用和收入方面取得了最終的第三名。

Tether（USDT）和Circle（USDC）是Stablecoin發行人，他們的收入主要與支持其穩定的儲備金所獲得的利息相關，儘管贖回或發行費帶來了一些額外的收入。

兩家公司都經營着dent商業模式，其主要收入來自將其儲備金投資於諸如美國國庫賬單之類的利息工具上，近年來，由於利率升高，近年來每年產生3.5％-5％。

儘管如此，數據表明，Tether賺取的利潤超過了Circle，最近的估計表明，在過去的24小時內，USDT發行人的收入超過了1800萬美元，而Circle的收入爲635萬美元。即使USDT的循環供應僅比USDC大約2.3倍。實際上，據報道，據報道，系鏈的每塊鏈球菌的利潤大約是圓圈的20倍。

造成這種巨大差異的另一個原因可能是Tether對進行風險更高或更高收益投資的親和力。同時，受到本質的監管的圈子表示，其儲備金是在諸如國庫和 cash之類的安全資產中持有的，這產生了可預測但適中的回報。

Tether對僅列出“有抵押貸款”和其他非透明資產的儲量的透明度不那麼透明，這表明它可能會追逐更高的回報，而不必注意增加風險。

還有一個事實，即Circle處於結構性劣勢，因爲它無法在內部保留更多的收入。這是因爲它與Coinbase的交易，這使它削減了USDC的經濟學，從而稀釋了Circle的人均利潤。

Tether沒有這樣的主要合作伙伴，並且可以完全控制其發行和贖回過程，這使其可以在內部保留更多的收入。它還爲將USDT轉換回FIAT的0.1％的贖回費，提供了較小但穩定的收入來源，尤其是在大容量用戶的情況下。

另一方面，Circle爲用戶提供了無需收費的贖回，導致了被標記爲“吸血鬼攻擊”的套利過程，用戶將USDT交換爲USDC以便宜的 cash 兌現。

總體而言，繫帶比Circle具有更大的市場優勢，這使其儲備可以增長更快，從而使利息收益更加複雜。

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