什么是以太坊？為何「超越比特幣」口號消失？ETH還值得投資？

TradingKey - 以太坊作為全球最大的智能合約平台，吸引了大量的開發者，總鎖倉值在所有公鏈中排名第一，以致許多人堅稱以太坊市值在未來會超越比特幣。

然而，這類觀點或態度近些年逐漸暗淡，幾乎無人再談論該話題，為何會出現這樣的轉變？以太坊到底發生了什麼？其未來如何？ETH還值得投資？

什麼是以太坊（ETH）？

以太坊（Ethereum）是一個開源的區塊鏈平台，於2015年由維塔利克·布特林（Vitalik Buterin，俗稱 V神）及其團隊推出。以太坊作為一個支持智能合約（Smart Contracts）和去中心化應用（DApps）的平台，旨在推動自動化與透明度，而無需第三方介入。

類似BTC與Bitcoin的關係，以太幣（ETH）是以太坊的原生代幣，充當以太坊生態系統的「燃料」，主要用於支付網路上的交易費用和計算服務。換而言之，如果把以太坊比喻為一個國家，ETH就是該國的法定貨幣，使用它可以進行各類交易活動。

【以太坊與比特幣不同之處，來源：TradingKey】

以太坊核心技術有哪些？

如果說比特幣開創了區塊鏈先河，那麼可以認為是以太坊讓區塊鏈這項技術走出象牙塔，能夠應用到各方面。以太坊的核心技術包括多個關鍵組件，它們共同支撐了其運行、智能合約的執行以及去中心化應用的開發。

以下是以太坊的核心技術及其功能：

以太坊有哪些應用場景？

智能合約功能和強大的開發者社區使得以太坊成為區塊鏈技術的核心平台，其應用場景非常廣泛，涵蓋了金融、藝術、遊戲等多個領域。

以下是以太坊的主要應用場景及其具體案例：

以太坊的市場表現如何？

不同於比特幣主要作為一種價值儲存工具，以太坊聚焦於智能合約和去中心化應用，吸引了大量開發者搭建應用，使其總鎖倉價值（TVL）在所有公鏈中排名第一。

根據數據顯示，以太坊總共有1306個DApps，而比特幣網絡只有58個。此外，以太坊的TVL高達440億美元，佔比超過50%，排名第一，遠遠領先比特幣的6%（大約50億美元）。

【所有公鏈的TVL佔比（截止2025.3.11），來源：defillama】

從應用的角度看，以太坊無疑在所有公鏈中排名第一，比特幣根本無法與之媲美。然而，以太坊的市值規模卻不如比特幣。截止發稿，以太坊市值2300億美元，而比特幣高達1.6兆美元。此外，自2021年以來，以太坊市值佔比持續下降，從高點20%跌至8%，而比特幣卻持續上升，從40%增至60%。

【以太幣、比特幣市值佔比，來源：CoinMarketCap】

2017年、2020年，分別掀起ICO、DeFi浪潮，而最大的受益者就是以太坊，使其市值規模飆升，以致讓其社區認為以太坊社區有潛力超越比特幣。然而，以太坊近些年在技術、應用等方面並沒有取得顯著成果，而且眾多國家及大型機構更加看重比特幣，以太坊投資者信心大減，「超越比特幣」的口號隨之減弱。

ETH歷史價格走勢

2015年，ETH正式上線，初始價格約為0.31美元。2017年，ETH價格從年初的約8美元飆升至年底的約800美元，漲幅超過100倍，這一增長主要受到ICO熱潮的推動。2018年，加密貨幣市場進入熊市，ETH價格從高點回落，最低跌至約80美元。

【以太幣價格走勢圖，來源：CoinMarketCap】

2020年，ETH價格從年初的約130美元上漲至年底的約750美元，主要受到DeFi熱潮的推動。2021年，NFT大爆發，ETH價格從年初的約700美元上漲至11月的歷史高點約4,800美元，創下新高。2022年，受全球經濟形勢和加密貨幣市場動蕩影響，ETH價格大幅下跌，最低跌至約880美元。

2023年，ETH價格逐步回升，市場對以太坊2.0升級和Layer 2解決方案的期待推動價格上漲。2024年，美國SEC通過以太坊現貨ETF以及川普勝選總統相繼提振ETH走高，但是並沒有突破歷史高點。如今，ETH價格跌至1800美元附近，重新回到2023年低點。

ETH還值得投資？

近些年，以太坊基金會不作為，導致Solana、Cardano、Avalanche等公鏈搶佔市場份額。此外，該機構還持續拋售ETH套現，嚴重打擊以太坊社區信心，而且引起投資者公憤。目前，以太坊基金會董事會已經進行人事調整，而且賣出ETH的行為得到有效制止。

以太坊錯過了這輪牛市最大風口MEME，這是毋庸置疑的。然而，並不能據此否定其技術優勢，更加不能否定其未來應用需求。實際上，加密市場每輪牛市或每個階段都出現不同熱點，而以太坊要做的就是不斷提升自身優勢，尤其是網絡擁堵和交易費用的問題，然後靜待時機。

此外，ETH仍然市值第二大的加密貨幣，其現貨ETF已經被多個國家或地區批准，而且美國宣佈將其納入加密貨幣戰略儲備，具有非常高的市場認可度。簡單地說，儘管市場波動和競爭壓力存在，但以太坊的技術創新和機構投資者的參與為ETH提供了堅實的支撐。

總結

以太坊作為全球最大的智能合約平台，技術與應用具有顯著的優勢，這是ETH維持市值第二大加密貨幣地位的基礎。然而，若以太坊沒有充分發揮出其潛力，該優勢將變成缺陷，反過來拖累ETH價格成長。