比特幣是什麼？如何變為全球儲備資產？未來趨勢如何？

TradingKey - 從一文不值到全球儲備資產，比特幣到底經歷了什麼？目前取得了哪些成果？未來前景如何？我們將對此逐一展開分析。

比特幣：從不為人知到廣為人知

比特幣（BTC）是全球第一個加密貨幣，由一位化名為「中本聰」（Satoshi Nakamoto）的人或團隊於2008年提出，並在2009年正式推出。在創世階段，比特幣鮮為人知，主要是在密碼學愛好者和技術極客的小圈子中流傳，相互免費贈送。

2010年5月22日，程序員Laszlo Hanyecz用1萬枚比特幣買了兩份披薩，實現比特幣歷史上的第一筆實體交易。同年7月，比特幣交易所Mt. Gox成立，成為早期最重要的比特幣交易平台。

2011年，比特幣開始被用於一些非法交易，比如暗網市場Silk Road，極大提高其知名度；同年2月，比特幣價格首次達到1美元，開始被媒體報道，逐漸進入大眾視野。2021年，薩爾瓦多成為全球首個將比特幣作為法定貨幣的國家；2024年1月，美國SEC通過比特幣現貨ETF；2025年3月，總統川普宣佈並簽署行政命令將比特幣納入美國加密貨幣儲備。

比特幣是一種貨幣？

在白皮書中，中本聰將比特幣定義為一種點對點電子支付系統，這也是比特幣最原始的定義。隨著比特幣的發展尤其是監管態度的變化，其定義也在不斷演化，因此也出現了許多不同版本的定義，如比特幣是一種數字資產、虛擬商品等等。當然，也有一小部分國家把其地位上升至法定貨幣，比如薩爾瓦多、中非共和國等等。

無論如何定義比特幣，都不會改變其固有的一些特征，如下：

【比特幣的特征，來源：TradingKey】

比特幣有哪些應用？

經過十多年的發展，比特幣由毫無用處變成應用廣泛，已經覆蓋支付、價值存儲、投資、去中心化金融等等領域，具體如下：

【比特幣的應用場景，來源：TradingKey】

比特幣的市場表現如何？

自2009年誕生以來，比特幣的價格出現過多次劇烈波動，經歷了三次完整的牛熊週期，每一輪牛市的最高價格都高於上一輪。目前，比特幣正處於第四次大牛市，而最高價格尚未確定。

【比特幣四輪牛市的價格變化，來源：TradingKey】

比特幣在每一輪牛市都漲勢驚人，但是從牛市轉向熊市也會經歷大幅回調，跌幅在 77%至93%之間。不過，隨著比特幣的成熟，每一輪熊市的跌幅均小於上一輪。

【比特幣價格走勢圖（2011-2025），來源：CoinMarketCap】

早期，全球只有比特幣一種加密貨幣，因此其市值規模佔比100%。在其成功之後，許多其他虛擬貨幣在2011年之後相繼誕生，比如LTC、DOGE、ETH，導致比特幣市值持續下降。2017年，ICO盛行湧現出大量加密貨幣，使得比特幣市值規模跌至低點33%附近。隨著比特幣在全球普及以及機構大量採用，比特幣再次主導市場，市值佔比維持在60%附近。

【比特幣以及山寨幣市值規模佔比（2013-2025），來源：CoinMarketCap】

比特幣價格為何起伏不定？

比特幣價格波動受多種因素影響，包括宏觀經濟、政策監管、市場供需、事件驅動等。這些因素並非單一起作用，而是相互關聯，共同作用於比特幣市場，導致其價格呈現較高的波動性。

比特幣的未來趨勢

比特幣的發展可謂已渡過不穩定、缺乏應用、監管打擊等極其黑暗的早期階段，正在走向成熟穩定、合規、應用多元化的階段，未來發展前景更加明朗。

技術與應用

閃電網絡（Lightning Network）等Layer 2技術將進一步提升比特幣的交易速度和擴展性，使其更適合日常支付；Schnorr簽名和MAST等技術將提高比特幣的隱私性和安全性。Taproot升級和側鏈（如Liquid、RSK）技術增強比特幣的智能合約功能，支持更多去中心化應用（DApps）。

監管與政策

各國政府將逐步制定和完善加密貨幣的監管框架，推動比特幣的合規化發展。最典型的是美國，比特幣現貨ETF交易已經成為美股市場的重要組成部分。此外，川普上台之後迅速結束拜登政府的敵對政策，執行友好的加密政策，建立加密貨幣戰略儲備，此舉引起全球許多國家或地區的效仿，比如日本、巴西、中國香港等等。

市場趨勢

大量機構投資者（如特斯拉、Strategy、灰度）湧入，配置比特幣作為戰略儲備，預計將繼續推動市場規模擴大。近些年，比特幣市場逐漸趨於成熟，其波動性逐漸降低，預計未來還會繼續縮小。

隨著技術的進步、市場的成熟和監管的完善，比特幣有望在全球金融體系中扮演更重要的角色。然而，任何投資都存在風險，因此需要根據自身風險承受能力做出決策。