摩根大通說，繫繩可能需要出售 Bitcoin 以遵守美國穩定法規

美國已經提出了兩項​​穩定法案，以規範穩定發行人。根據摩根大通（JPMorgan）分析師的說法，要遵守計劃中的美國穩定規則，它可能必須出售不遵守規則的資產。這些可能包括 Bitcoin，貴金屬，企業紙和有抵押貸款。

這兩個法案是對衆議院中更好的分類帳經濟（穩定法案）的穩定透明度和問責制，並指導和建立參議院中的美國穩定者（Genius Act）的國家創新。

賬單要求他們獲得許可證，設定風險管理規則，並提供1：1的儲備支持。 《天才法》需要對大型發行人進行聯邦監督，並允許使用更廣泛的儲備資產。 

另一方面，穩定的法案設定了更嚴格的儲備標準，並讓各州規範。分析人士說，如果任何一項法案通過，林格將不得不通過將更多的錢投入美國國庫和其他流動資產來改變其資金。

系特特（Tether）陷入困境，因爲只有66％的儲備金滿足了衆議院穩定法案的要求，而83％的儲量滿足了參議院天才法案的要求。這表明，自2024年中期以來，穩定股的股票增加以來，依從性比率一直在下降。

擬議的美國Stablecoin法規預計將於今年晚些時候頒佈。

賬單對USDT有多大影響？

該公司的2024年第四季度審查表明，這一時期是其有史以來最好的之一，當年的淨利潤超過130億美元。集團股權躍升了200億美元，表明該公司仍處於統治狀態。

幸運的是，在第四季度，繫繩增加了對美國國債的風險，達到1,130億美元。這幾乎是備用儲備金的80％。這是另一個歷史最高的。它使系幣成爲世界上最大的美國國債之一。 

Tether的第四季度2024儲量證明已經消失了。 @tether_to繼續在美國國庫賬單中投資近80％的USDT儲備。

爲了降低其他資產的風險，繫繩持有額外的7B股權緩衝區。這足以贖回USDT供應量的近5％。 pic.twitter.com/viwig3yrxb

- BlueChip（@bluechip_org） 2025年2月10日

Tether還考慮了其​​黃金和 Bitcoin 持有量的績效，該公司在一年中獲得了約50億美元的未實現利潤。由於賬單，這是繫繩代表損失的大量數量。 

Tether首席執行官Paolo Ardoino說： “ Tether的第四季度2024證明增強了我們在金融透明，流動性和創新方面的全球領導者的地位。隨着美國財政部的持股量超過1,130億美元，儲備金緩衝區超過70億美元，以及450億美元的新代幣發行。”

但是，摩根大通的報告說，系特特的市場優勢伴隨着風險。現在，該公司缺乏法規合規性和透明度可能對整個加密貨幣市場不利。 

繫繩無法負擔在美國遇到問題

根據分析師的說法，Tether在美國市場面臨更大的監管戰，因爲該公司在該市場中擁有更大的份額。擬議的法案呼籲將高質量和液體資產保存爲儲備金的擬議法案，可能會威脅到美國的Stablecointron人的局勢。

他們說： “美國穩定法規要求更高的透明度，頻繁的儲備審覈給束縛帶來了其他挑戰。”

回想起來，美國並不是唯一引起公司挑戰的人。系特特（Tether）在歐洲掙扎。 MICA 中的市場說，大型菲亞特·佩格（Fiat）的代幣發行人必須保留其在歐盟銀行中的60％的儲備。這導致USDT從許多歐洲交流中取消。

分析人士說，其在該地區的市場份額很小，使該效果不那麼嚴重。繫繩仍然控制着近60％的Stablecoin市場。

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