Bitcoin （BTC）尚未處於欣快階段，因爲實現的市值指標遠非達到峯值

Bitcoin （BTC）可能在欣快的牛週期之前長期進行。基於實現的市值，BTC落後於先前的牛週期，因爲價格鞏固了100,000美元以上。

基於實現市值的指標，Bitcoin （BTC）尚未接近其欣快階段。領先的硬幣再次在市場週期的確切位置提出了疑問，因爲2025年有望達到新的歷史高點。 BTC徘徊在104,576美元以上，在上週下降到100,000美元以下後恢復。

由於週期低的循環上升2.1倍，因此已實現的蓋子的值仍遠離以前的週期的通常峯值。從2023年1月開始的最新市場週期中，BTC自週期低以來的實現價格逐漸提高。公制的TRAC trac是2015-2018週期的早期階段，根據以前的牛市，其上漲更高。

通常，循環頂部之前是已實現的帽的跳躍或幾乎垂直的生長，其增長高達5.7倍。基於這個指標，BTC仍然遠離其欣快階段。 BTC意識到價格徘徊在42,000美元以上，高於2022年的20,000美元。多家早期買家仍在較低的收購價格中持有，使已實現的價格降低。

BTC被視爲長期戰略儲備，買家旨在保持餘額以利用更高的未來價格範圍。這阻止了恐慌銷售和投降，而風險更高的交易者則使用衍生品市場進行短期投機賭注。

在當前週期中，鯨魚和零售業都更加謹慎，無論是在有利的價格運行期間持有還是拿走利潤。但是，降低的波動率也意味着實現的市值的增長速度較慢。 

BTC經歷了易波動的市場週期

根據先前的市場趨勢，當前的BTC週期類似於2015-2018的價格變化。 BTC現在正在重複較慢的初始攀爬，而不是恐慌而不是恐慌。

槓桿交易更具戰略意義，避免了最大的恐慌引起的清算。此外，專門用於BTC的資金與最大的硬幣保持在一起，並且不流入具有獨立流動性來源的山寨幣和代幣。

當前的週期可能會持續到早期，更逐漸的看漲階段，然後延伸到欣快感的突破。 

從積極的一面來看，BTC預計降低較小，很少超過25％。 BTC的價格變動不再反映出恐慌，也是更具戰略性交易的結果。 

當前的市場不再具有最早的BTC價格移動的擴展潛力。市場的最後一個欣喜階段還需要以前未開發的投資者的新資金流入。 

對於BTC而言，悠久的歷史已經使資產主流化並廣泛訪問。期望公司買家或創建其他儲備金的新資金流入，這可能是政府的。目前，與以前的週期相比，零售購買的速度相對較慢，儘管重新匯總，零售錢包的佔BTC供應量的比例較小。 ETF需求還支持當前的價格行動，儘管它仍然不會導致欣快階段。 

目前約100,000美元的交易被視爲cash，尤其是從較老的鯨魚那裏。但是，對於這個價格範圍是否處於BTC潛力的頂部，尚無共識。 BTC已經在美國大選炒作了三個月，沒有大幅度的下降。超過97％的錢包屬於錢，即使是售價的錢包也有限。

BTC並沒有開始欣喜的集會超過100,000美元，而是與以前的時期相似。

BTC仍然基於槓桿位置的清算，同時獲得包括零售和鯨魚在內的現貨購買者的支持。領先的硬幣可能會嘗試短期集會高於110,000美元，但對未來幾個月的期望是測試120,000美元的範圍。

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